ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок Курс доллара по итогам вчерашнего дня составил 25,795 руб. (-5 коп.). Объем продаж долларов и валютных интервенций Банка России был на среднем уровне. Мы считаем, сегодняшние торги курс американской валюты завершит в нейтральной зоне. На FOREX курс евро практически не изменился по сравнению со значениями понедельника – 1,3542. Инвесторы ждут публикации пакета макростатистики США, включающего цифры по апрельской инфляции в потребительском секторе, и до этого времени на рынке евро-доллар, скорее всего, не произойдет ничего существенного.

Денежный рынок Уровень банковской ликвидности по итогам понедельника составил 1 473,3 млрд. руб. (-2,2 млрд. руб.). Сальдо операций с банковским сектором на утро 15.05.2007 г. составило 35,9 млрд. руб. Мы полагаем, что сегодня ставки на денежном рынке останутся на уровне 3-3,5% MIACR (overnight).

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Ставка десятилетней ноты по итогам вчерашнего дня подросла до отметки 6,49% (+2 б.п.). Доходность UST10 находится около верхней границы краткосрочного диапазона консолидации, и, следовательно, напрашивается начало периода снижения ставки. Впрочем, мы считаем, что выводы можно будет делать только после публикации сегодняшних цифр по инфляции в потребительском секторе США. Хотелось бы, чтобы данные способствовали снижению ставки US Treasuries.

Российские еврооблигации Котировки российских евробондов по итогам вчерашних торгов составили 113,44% от номинала (-0,06 п.п.), значение суверенного спреда – 97 б.п. (+2 б.п.). Мы полагаем, что до выхода важных цифр по западной макростатистике котировки российских еврооблигаций по итогам сегодняшнего дня существенно не изменятся.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации Цены на рынке ОФЗ вчера чуть снизились, что, видимо, было связано с негативной конъюнктурой на российском рынке акций. Активность была низкой. Сегодня ОФЗ устойчивы, несмотря на продолжающиеся продажи на долевом рынке. Мы полагаем, что день на рынке государственных облигаций будет завершен в нейтральной зоне.

Корпоративные облигации Корпоративные облигации в понедельник не показали определенного тренда, хотя на рынке явно ощущается преобладание продавцов. Активность, как и на рынке государственных облигаций, остается низкой. Мы считаем, что по итогам сегодняшнего торгового дня цены российских корпоративных и региональных облигаций существенно не изменятся.