Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[15.03.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ Публикация макроэкономических данных в США вызвало позитивную реакцию на долговых рынках. В среду выходят достаточно важные данные в США по объему вложений нерезидентов в американские ценные бумаги в январе. Довыхода этих данных на долговых рынках скорее всего будет наблюдаться консолидация

• Валютный рынок Сегодня укрепление рубля по отношению к доллару продолжится вслед за динамикой международного рынка FOREXнакануне. Ближайшим уровнем для курса доллара является отметка 27.80 руб/$.

• Рублевый долговой рынок Сегодня вероятно сохранение активных покупок в секторе дальних облигаций на фоне улучшения ситуации на внешнедолговом рынке и укрепления рубля.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Публикация макроэкономических данных в США вызвала позитивную реакцию на долговых рынках. Снижение розничных продаж в феврале свидетельствует о непрочности текущих темпов экономического роста, что может сказаться на пересмотре планов ФРС по повышению ставки. Как следствие, доходность 10-летних КО США упала на 7,5 б.п. до 4,69% годовых. На развивающихся рынках также наблюдался рост котировок как вслед за американским долгом, так и в качестве реакции на рост фондовых индексов. Бразилия-40 подорожала на 0,54% до 130,47% от номинала. Наблюдался спрос и на облигации других стран Латинской Америки на фоне сообщений о значительном притоке средств в фонды развивающихся стран.

Российские 30-летние еврооблигации выросли в цене на 0,45% до 110,7% от номинала. Тем не менее, ценовой рост американских КО США опережал рост котировок российских бумаг, что привело к расширению спредов (до 112 б.п. по Россия-30). В среду в США выходят достаточно важные данные по объему вложений нерезидентов в американские ценные бумаги в январе. До публикации этих данных на долговых рынках будет наблюдаться консолидация.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Доллар продолжил снижение во вторник, опустившись ниже отметки 1.2000 $/евро. Негативом для американской валюты стал рост дефицита платежного баланса США, который составил в IV квартале $224,9 млрд при ожиданиях значения в $218 млрд. По итогам 2005 г дефицит достиг $804,9 млрд – максимум за всю историю. Другим фактором давления на доллар стали данные по розничным продажам в феврале, которые снизились на 1,3% месяц-к-месяцу. Укреплению европейской валюты не смогли даже помешать неблагоприятные данные по Еврозоне. В частности, индекс делового оптимизма Германии ZEW неожиданно снизился в марте до 63.4 пункта, при прогнозном значении в 71.6. В итоге котировки евро/доллара достигли отметки 1.2028 $/евро.

На ЕТС снижение доллара было небольшим и не отразило динамику международного валютного рынка. По итогам торгов курс доллара с расчетами «завтра» снизился на 1.69 коп до 28.0053 руб/$. Однако на межбанковском рынке котировки опустились ниже отметки 28 руб/$. Сегодня внимание валютного рынка будет приковано к американским данным по покупкам ценных бумаг нерезидентами. На российском рынке ожидается укрепление рубля по отношению к доллару, ближайшим уровнем для курса доллара является отметка 27.80 руб/$.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

В секторе рублевого корпоративного долга во вторник продолжилась ценовая коррекция вверх. Несмотря на увеличение биржевого оборота до 1,2 млрд руб, активность торгов в среднем по рынку оставалась невысокой. Сделки были сосредоточены в отдельных выпусках и проходили крупными объемами. Более 55% биржевого оборота пришлось на облигации 1-го эшелона (прежде всего, Газпром-6, РЖД-6, ФСК-3), а также на облигации телекоммуникационного сектора (Волгателеком-2, -3). Рост котировок по этим облигациям составил 0,3-0,6%.

Сегодня внимание инвесторов частично будет отвлечено на аукцион по размещению доптранша ОФЗ АД 46018. В краткосрочной перспективе настрой инвесторов будет положительным, покупки дальних бумаг продолжатся на фоне улучшения ситуации на внешнедолговом рынке и укрепления рубля.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр