ИГ Регион: Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[15.03.2005] ИГ Регион

Валютный и денежный рынок

В понедельник средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ММВБ вырос в пределах 1,5-2,5 копейки в рамках коррекции после резкого падения на прошлой неделе и следуя за рынком Forex. Биржевой оборот по доллару снизился и составил около 1,195 млрд. долларов, из которых более 60% пришлось на сделки с расчетами "завтра". Активность на рынке МБК сохранилась на низком уровне, а процентные ставки не изменились: по кредитам "overnight" для банков первого круга ставки составляли в пределах 0,1-0,5% годовых, для банков второго круга - порядка 0,5-1,0% годовых. Остатки денежных средств на корсчетах Банка России незначительно снизились до 299 млрд. рублей, на депозитных счетах повысились до 247 млрд. рублей. Кроме того, Банк России предоставил дополнительную рублевую ликвидность на сумму 63 млрд. рублей. Во вторник предстоят налоговые платежи (ЕСН) и выплаты страховых взносов, однако рост ставок на рынке МБК маловероятен.

Долговой рынок

Активность на вторичном рынке ОФЗ в понедельник была на низком уровне, на фоне снижения цен гособлигаций. Оборот биржевых торгов по ОФЗ составил около 370 млн. рублей, при этом более 65% пришлось на выпуск ОФЗ-АД 46014 при незначительном снижение цены на 0,001 п.п. Максимальное снижение остальных выпусков не превысило 0,15 п.п. Во вторник активность на рынке госбумаг вряд ли будет высокой, в связи с проведением в среду Минфином РФ аукциона по размещению нового выпуска облигаций федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) 46018 на сумму 10 млрд. рублей по номиналу. Облигация погашается поэтапно в три даты: 27 ноября 2019 года, 25 ноября 2020 года и 24 ноября 2021 года соответственно в размере 30%, 30% и 40% от номинальной стоимости. Ставка купона по облигациям поступательно снижается с 9,5% в 2005 году до 6,5% в 2021 году.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок вырос и составил около 355,35 млн. рублей (в РПС оборот составил около 1,194 млрд. рублей) на фоне снижения цен наиболее активно торгуемых выпусков. При этом доля подешевевших бумаг составила около 80% от суммарного оборота, а наибольшие обороты среди них были зафиксированы по облигациям Мос.области-3 (104,27 млн. руб., -0,26 п.п.), Москва-37 (49,57 млн. руб., -0,2 п.п.), Мос.область-4 (24,56 млн. руб., -0,28 п.п.), Лен.область-3 (22,5 млн., -0,15 п.п.). Среди подорожавших бумаг наибольшие объемы сделок прошли по облигациям Москвы-38 с оборотом порядка 48 млн. рублей (+0,15 п.п.).

На вторичных торгах по корпоративным облигациям объем сделок вырос относительно предыдущего дня и составил около 607,8 млн. руб. (в РПС – около 1,94 млрд. руб.) на фоне снижения цен большинства торгуемых выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 71% от дневного оборота, а лидерами по обороту среди которых стали облигации: Ленэнерго (98,6 млн. руб., 0,17 п.п.), Газпром-3 (111,8 млн. руб., -0,04 п.п.), Среди незначительно подорожавших облигаций набольшие обороты прошли по облигациям ФСК-1 (50,1 млн. руб., +0,02 п.п.), ПРББ-3 (39,3 млн. руб., +0,15).

В понедельник на фоне повышения активности на рынке муниципальных и корпоративных облигаций тенденция к снижению котировок по большинству выпусков сохранилась. В ближайшие дни динамика цен облигаций может зависеть от ситуации на валютном рынке.