Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[15.03.2005] Альфа-Банк

Внешний долг РФ. Сегодня в ходе торгов в Москве цены Россия-18 и Россия-28 могут немного укрепиться, тогда как котировки Россия-30 останутся на текущих уровнях. Во второй половине дня новости из США (выступление Главы ФРС и публикация макроэкономических индикаторов) определят дальнейшее движение цен облигаций.

Корпоративные рублевые облигации. Сегодня вероятна консолидация котировок, либо – техническая коррекция вверх вслед за суверенными еврооблигациями.

Внешний долг РФ

На российском внешнедолговом рынке продолжилось ослабление котировок вслед за КО США. Опасения ускорения инфляции в США и угроза сокращения спроса на КО США со стороны инвесторов из Японии и Китая оставались основными причинами сохранения нисходящего ценового тренда на мировом рынке долга. К концу дня длинные выпуски еврооблигаций РФ подешевели на 1-1,3%. Россия-30, которая претерпела более сильное падение в пятницу, вчера потеряла в цене лишь 0,1%. Из-за отсутствия значимых новостей или публикации макроэкономических данных США активность в течение дня была низкой. После закрытия рынка в Москве цены КО США скорректировались вверх (доходность 10-летних КО снизилась до 4,51%). Однако российский долг не успел отреагировать на укрепление цен КО США, что привело к расширению спредов по длинным выпускам на 14-20 б.п. (для Россия-30 на 6 б.п. ). Таким образом, сегодня в ходе торгов в Москве цены Россия-18 и Россия-28 могут немного укрепиться, тогда как котировки Россия-30 останутся на текущих уровнях. Во второй половине дня новости из США (выступление Главы ФРС и публикация макроэкономических индикаторов) определят дальнейшее движение цен облигаций.

Рынок рублевых корпоративных облигаций

Сохраняя повышенную чувствительность к динамике внешнедолгового рынка, корпоративные облигации в понедельник продолжили снижаться в цене. Продажи, хотя и не носили активный характер, происходили по всему спектру облигаций. В частности, порядка 18% биржевого оборота пришлось на 3-ий выпуск Газпрома (-0,04%). В секторе «телекомов» опережающими темпами продолжилось снижение цен по ЦентрТел-4 (-0,3%) по сравнению с ЮТК-2 (-0,03%). К настоящему времени премия ЮТК-2 к ЦентрТел-4 сократилась до 200 б.п. по сравнению с 300-350 б.п. на середину февраля. В то же время, облигации ЮТК-3 торгуются на 30 б.п. выше 2-го выпуска эмитента.

Сегодня вероятна консолидация котировок, либо – техническая коррекция вверх вслед за суверенными еврооблигациями.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр