Комментарии и прогнозы:

Внешний долг РФ. Сегодня будет публиковаться индекс импортных и экспортных цен и индекс промпроизводства, на которые инвесторы обратят пристальное внимание после вчерашнего выступления Бернанке. Глава ФРС продолжит выступление в Сенате.
Внутренний долг РФ: Внутренний рынок обещает сегодня вернутся к восходящему тренду при поддержке внешнего долга и позитивной динамики фондовых индексов вкупе с обесценением доллара. Спрос будет направлен на длинные выпуски надежных эмитентов. Размещения пройдут со значительной переподпиской, что приведет к снижению стоимости заимствования для эмитентов.

Внешний долг РФ

Вчера внимание участников рынка было приковано к выступлению главы ФРС в Конгрессе. До выступления инвесторы воздерживались от покупок и фиксировали прибыль. Комментарий Бернанке оказался несколько противоречивым. Вначале глава ФРС прокомментировал умеренный рост американской экономики, заявив, что ожидает, что фундаментальные показатели будут достаточно крепкими в ближайшие два года. Затем он отметил, что базовая инфляция остается основным риском для экономики. Выразив уверенность в том, что сохранение базовой ставки на текущем уровне заложило основу для устойчивого роста , он подчеркнул, что ФРС готова принять все меры для борьбы с инфляцией.

Достаточно позитивный тон заявления способствовал ралли на американском рынке, российский рынок отреагировал с небольшим запозданием, в результате во второй половине дня спред Россия-30 к 10- летним КО США расширялся до 105-107 б.п. По результатам дня Россия- 30 выросла до 112.59% от номинала, доходность 10-летних КО США составила 4,74% годовых. Сегодня будет публиковаться индекс импортных и экспортных цен и индекс промпроизводства, на которые инвесторы обратят пристальное внимание после вчерашнего выступления Бернанке. Глава ФРС продолжит выступление в Сенате.

Рынок рублевых облигаций

Рынок госдолга вчера практически не претерпел изменений, тогда как в секторе корпоративных облигаций по большинству выпусков наблюдались продажи, затронувшие, преимущественно, бумаги телекоммуникационного сектора, а также длинные выпуски 2-го эшелона. В то же время, среди выпусков, начавших вторичное обращение на этой неделе наблюдалась иная картина. Продолжился ценовой рост по облигациям СЗТ-4, также на 0,6% вырос в цене при открытии 4-ый выпуск Лукойла. Тем не менее, данный выпуск по-прежнему находится выше кривой доходности 1-го эшелона (как минимум на 30 б.п.), что позволяет ожидать дальнейшего опережающего роста в этой бумаге. Также противоположную рынку динамику вчера демонстрировали оба выпуска Интегры, которые возобновили ценовой рост на фоне значительных оборотов.

Сегодня на рынке ожидается восстановление восходящего ценового тренда под влиянием внешних факторов. Совокупность значительного роста внешнедолгового и фондового рынков вместе с обесценением доллара против евро в сочетаниями с относительно низкой стоимостью коротких рублевых средств вернет на рублевый долговой рынок спрос. Интерес, как и прежде, будет сосредоточен в длинных высоколиквидных инструментах. Запланированные на сегодня размещения пройдут с значительной переподпиской, что позволит заемщикам снизить стоимость привлечения.