Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков


[15.02.2005]  Банк Москвы    pdf  Полная версия
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

  • ВЧЕРА. Активность рынка корпоративных облигаций на торгах в понедельник немного выросла, чему способствовала позитивная динамика внутреннего валютного рынка. В корпоративном секторе котировки облигаций первого эшелона немного подросли, за исключением облигаций Газпрома (Газпром А5 (+0,0%), Газпром А3 (+0,10%)). Наиболее ликвидные выпуски первого эшелона практически не торговались. В лидеры по торговым оборотам вчера вырвались облигации САНОС второй серии (+0,0%), с которыми было заключено 19 сделок на сумму 215 млн. рублей. Среди облигаций второго и третьего эшелонов наиболее активно торговались облигации Красный Восток (+0,0%), УРСИ 06 (+0,23%) и Россельхозбанк (+0,01%). Ценовой индекс корпоративных облигаций ММВБ вчера вырос на 0,03%.

    В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций торговые обороты немного снизились. Котировки сектора в среднем прибавили 0,1%. Активность сектора московских облигаций продолжила снижаться. Крупные сделки прошли по облигациям Москва 33 (3 сделки на сумму 156 млн. рублей) и Москва 24 (1 сделка на сумму 105,4 млн. рублей), котировки данных выпусков по итогам дня сохранились на уровнях закрытия предыдущего дня. Среди немосковских облигаций лидерство по объему торгов сохраняют облигации Московской обл. (Московская обл. 04 (+0,3%). Также достаточно активно торговались облигации Якутия 05 (+0,2%) и Красноярский край 02 (+0,18%).

  • СЕГОДНЯ Мы ожидаем роста активности на внутреннем долговом рынке. Поддержку рынку будет оказывать динамика внутреннего валютного рынка, где после снижения доллара США на рынке Forex (с 1,2882 до 1,2966), курс рубля относительно доллара начал укрепляться. По итогам вчерашнего дня курс рубля вырос на 4 копейки до уровня 28,02. Мы полагаем, что сегодня основной интерес участников рынка негосударственных облигаций будет сосредоточен в облигациях второго эшелона. Однако, учитывая намеченное на завтра размещение облигаций Газпрома, мы не исключаем, что на рынке появится спекулятивный спрос на длинные выпуски данного эмитента. На рынке государственного долга сегодня мы не ожидаем существенных перемен. Основное давление на рынок будет оказывать завтрашнее размещение новых ОФЗ 46017 на сумму 10 млрд. рублей, участие в котором может оказаться более привлекательным, чем покупка облигаций на вторичном рынке.

    ЕВРООБЛИГАЦИИ


  • US-TREASURIES. Вчера рынок казначейских обязательств США выглядел достаточно стабильным. Дневные колебания доходностей проходили в пределах 3 пунктов. По итогам дня доходность десятилетних us-treasuries выросла на 1 пункт до 4,08% годовых, доходность тридцатилетних us-treasuries снизилась на 2 пункта до 4,45% годовых.

  • Сегодня в 16:30 будут опубликованы данные по динамике розничных продаж в январе 2005 г., а в 17:00 - счета движения капитала за декабрь 2004 г. Мы полагаем, что эта статистика может слегка поколебать долговой рынок КО США, но, более вероятно, в преддверии выступления А. Гринспена участники рынка займут выжидательную позицию и рынок базовых активов останется стабильным.

  • EMERGING MARKETS. На рынке долга развивающихся стран на вчерашних торгах продолжилась коррекция. После бурного ралли, длившегося практически две недели, инвесторы продолжили фиксацию прибыли. Поводом для коррекции также служит неопределенность на рынке us-treasuries перед выходом важной статистики, выступлением главы ФРС и очередное ослабление курса доллара на рынке FOREX. Несмотря на общее снижение котировок, индекс EMBI+ вырос на 0,09%, спрэд индекса сузился на 1 пункт и в настоящее время составляет 354 б.п.

  • РОССИЙСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ. Индекс EMBI+Россия вырос на 0,10%. Спрэд индекса сузился на 1 пункт и достиг уровня 190 б.п. Котировки еврооблигаций Россия-30 сегодня находятся на уровне 106,625/106,875 процента от номинала.

  • НА ПРЕДСТОЯЩЕЙ НЕДЕЛЕ основными событиями способными оказать влияние на динамику внешних долговых рынков станут выступления главы ФРС Алана Гринспена. Завтра Гринспен выступит перед Сенатом США, а в четверг перед финансовым комитетом Палаты Представителей. Также на предстоящей неделе В США выйдет достаточно много важной статистики. Мы полагаем, что динамика доходностей us-treasuries на этой неделе будет иметь восходящий вид, и к концу недели доходности десятилетних К.О. вернуться на уровни 4,12-4,18 % годовых. Мы полагаем, что это негативным образом отразится на внешних долговых рынках развивающихся стран. Скорее всего, после стремительного роста котировок на emerging markets в начале февраля, инвесторы будут фиксировать прибыль на этой неделе.
     
    комментарий
     



  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88

    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    27 28 29 30 31 1 2
    3 4 5 6 7 8 9
    10 11 12 13 14 15 16
    17 18 19 20 21 22 23
    24 25 26 27 28 29 30
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: