Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку

[14.12.2006] Банк Москвы

US Treasuries. Слегка оправившись после вышедших в среду данных по розничным продажам США, котировки us-treasuries рухнули вновь. Толчком к очередному падению на этот раз послужили данные по импортным и экспортным ценам США за ноябрь, отразившим ускорение инфляционных процессов в ноябре. Цены на экспорт и импорт США в прошлом месяце выросли больше, чем ожидалось. Так импортные цены в ноябре увеличились на 0,2%, вместо нулевого изменения, прогнозируемого экономистами, опрошенными REUTERS. Данные за октябрь были пересмотрены – снижение ценового уровня составило 2,3% вместо опубликованных ранее -2%. Рост цен на экспорт за ноябрь составил 0,4%, что оказалось в 2 раза выше ожидаемого экономистами уровня. Рост индекса экспортных цен за 12 мес. составил 3,9%. Ускорение темпов роста экспортных цен отражает очередной подъем инфляции в США, что крайне важно накануне выхода статистики по инфляции в промышленном и потребительском секторе.

Сейчас доходности us-treasuries выглядят следующим образом: 2-летние бумаги торгуются с доходностью в 4,74% годовых (+4 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летние – с доходностью в 4,57% годовых (+3 б.п.), доходность 10-летних облигаций составляет 4,60% годовых (+3 б.п.), 30-летних – 4,72% годовых (+4 б.п.).

Некоторое снижение наблюдалось и на emerging markets. Так индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ потерял 0,10%, а его спрэд уменьшился на 1 б.п. и составил 178 б.п. Индекс EMBI+ Россия упал на 0,23%, спрэд индекса расширился до 102 б.п. (+1 б.п.). Еврооблигации «Россия-30» сейчас торгуются на уровне 113,365/113,5 процентов по номиналу. Доходность составляет 5,62% годовых, спрэд к UST-10 – 102 б.п.

Торги на рынке рублевого долга проходили на фоне пониженной активности. Все внимание участников рынка было приковано к аукционам по размещению 8 выпусков корпоративных облигаций.
Информация по размещению выпусков облигаций по центральным аукционам дня – 3-й и 4-й серии облигаций ЛУКОЙЛА пока содержит только ставки установленных купонов. Высокий спрос на аукционе по размещению 4-й серии облигаций ЛУКОЙЛа привел к снижению целевого ориентира доходности организаторов с 7,7% до 7,54% годовых (ставка первого купона по 7-летним облигациям НК была установлена на уровне 7,4% годовых). Доходность по итогам размещения облигаций ЛУКОЙЛ-03 составила 7,23% годовых (ставка купона была установлена на уровне 7,10% годовых), что несколько выше официальных прогнозов организаторов (7,05-7,20% годовых).

На вторичном рынке наблюдалась разнонаправленная тенденция в движении котировок. Среди корпоративных облигаций одним из лидеров по оборотам стал выпуск ГидроОГК 1-ой серии, прибавив 0,02%. По сравнению со вчерашним закрытием доходность к погашению в июне 2011 года снизилась на 1 б.п. и составила 7,43% годовых.

На денежном рынке ситуация немного ухудшилась. Объем сделок прямого РЕПО коммерческих банков с ЦБ составил 36,2 млрд. руб., по сравнению с 17,6 млрд. руб. днем ранее.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр