ИГ КапиталЪ: Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[14.12.2005] ИГ КапиталЪ

Макроэкономика. Во вторник курс рубля к доллару США вырос на фоне нового укрепления европейской валюты.

Согласно окончательным данным, промышленное производство в Японии в октябре выросло на 0.6% и 3.0% в годовом исчислении (ожидалось +0.6% и +3.0% в годовом исчислении, предыдущее значение +0.6% и +3.0% в годовом исчислении).

Индекс деловых ожиданий, рассчитываемый центром экономических исследований, в Германии в декабре составил 61.6 (ожидалось 42.0, предыдущее значение 38.7). Министр занятости Франции Жерар Ларше заявил во вторник о том, что уровень безработицы во Франции снизится на 300 тыс. человек к концу 2006 года. Согласно предварительным данным, индекс потребительских цен во Франции в ноябре снизился на 0.2%. В годовом же исчислении показатель вырос на 1.6% (ожидалось -0.1% и +1.7% в годовом исчислении).

Гармонизированный индекс потребительских цен в Великобритании в ноябре не изменился. В годовом же исчислении показатель вырос на 2.1% (ожидалось +0.1% и +2.2% в годовом исчислении, предыдущее значение +0.1% и +2.3% в годовом исчислении). Индекс розничных цен в стране в ноябре повысился на 0.2% и 2.4% в годовом исчислении (предыдущее значение +0.1% и +2.5% в годовом исчислении). Показатель инфляции RPI-X в Великобритании в ноябре вырос на 2.3% в годовом исчислении (предыдущее значение +2.4% в годовом исчислении).

Комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США на своем очередном заседании во вторник единогласно принял решение повысить ставки по федеральным фондам до уровня 4.25%. Объем розничных продаж в США в ноябре повысился на 0.3% (ожидалось +0.4%, предыдущее значение пересмотрено с -0.1% до +0.3%). Объем розничных продаж без учета продаж автомобилей в США в ноябре сократился на 0.3% (ожидалось –0.1%, предыдущее значение пересмотрено с +0.9% до +0.8%). Объем производственных запасов и товаров на складах в США в октябре вырос на 0.3% (ожидалось +0.5%, предыдущее значение +0.5%).

Рынок нефти. Во вторник цены на нефть демонстрировали сильную волатильность выше отметки $61 за баррель, чередуя попытки продолжения роста с консолидацией перед выходом данных по запасам.

Долговой рынок. На торгах во вторник котировки большинства выпусков рублевых облигаций выросли на фоне дальнейшего укрепления курса рубля по отношению к доллару США. Сохраняющаяся стабильность с рублевой ликвидностью также благоприятствовала подъему рынка. Ставки overnight по рублевым кредитам находились на прежнем уровне - 3-4% годовых. Показатель остатков средств на банковских корсчетах немного увеличился относительно предыдущего дня и составил 273,5 млрд. рублей.

По итогам дня рублевые госбумаги подорожали на 5-16 б.п. Наибольший подъем затронул ОФЗ 46014, его цена выросла на 40 б.п. В то же время ОФЗ 46003 и 46002 стали исключением, так как их котировки сократились на 2 б.п. соответственно. Средняя доходность ОФЗ уменьшилась до 6,63% с 6,64% годовых накануне. Объем сделок с купонными бумагами незначительно вырос по сравнению с показателем предыдущих торгов: с 548,42 млн. рублей до 597,46 млн. рублей.

На рынке корпоративных облигаций котировки наиболее ликвидных бумаг увеличились в пределах 5-65 б.п. Доходность облигаций первого эшелона составила в среднем 6-7,15%, второго эшелона - 8-10%. Активность биржевых торгов выросла - с 788 млн. рублей до 418 млн. рублей. При этом в режиме переговорных сделок объем увеличился более чем в два раза – с 1,321 млрд. рублей до 2,877 млрд. рублей.

Мы по-прежнему полагаем, что значительный объем первичных размещений государственных и корпоративных облигаций на этой неделе делает сомнительным дальнейший подъем вторичного рынка. Однако есть и факторы, свидетельствующие в пользу повышения цен. В частности – стабильная ситуация в сфере рублевой ликвидности, а также возможность дальнейшего укрепления курса рубля по отношению к доллару после того как ФРС дала понять, что повышение процентных ставок может прекратиться в скором времени.

Американские госбумаги испытали умеренный подъем после того, как Федеральная Резервная Система в очередной раз повысила ключевую процентную ставку на 25 б.п., но дала понять, что период последовательного ужесточения денежно-кредитной политики близок к завершению. Котировки облигаций стран с развивающейся экономикой выросли вслед за базовыми активами. Российские евробонды завершили вчерашний день с негативными результатами, не успев отреагировать на события в США.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Россия

Контакт-центр