Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[14.08.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ Сегодня рынок сохранит прежние предпосылки, а решающие данные этой недели выйдут во вторник (PPI) и среду (CPI). Эти показатели сформируют первоначальные ожидания по поводу политики ФРС в сентябре.

• Рублевый долговой рынок Укрепление рублевого долгового рынка связано с увеличением свободной денежной массы в банковской системе в результате операций ЦБ на валютном рынке. На текущую неделю запланировано размещение рублевых облигаций суммарным объемом 20 млрд руб (включая ОФЗ).

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

В пятницу на развивающихся рынках сохранилось спокойное настроение, несмотря на продолжавшееся снижение котировок американских облигаций. Спред Россия-30 к 10-летним КО США продолжил сужение, составив 104 б.п.

Ситуация на американском рынке обусловлена (1) технической коррекцией вниз после решения ФРС по ставкам; (2) публикацией заявления ФРС по денежно-кредитной политике без определенных ориентиров на будущее; (3) ростом индекса импортных цен на 0,9% против ожидавшихся 0,8%, что подстегнуло инфляционные опасения в преддверии данных по инфляции, публикуемых на этой неделе. Сегодня рынок сохранит прежние предпосылки, а решающие данные этой недели выйдут во вторник (PPI) и среду (CPI). Эти показатели сформируют первоначальные ожидания по поводу политики ФРС в сентябре. Пока вероятность повышения ставки на сентябрьских фьючерсах оценивается в 12%.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

В секторе корпоративного долга в пятницу наблюдалось увеличение спроса, что привело к росту котировок на 0,2-0,4%. Сделки были сосредоточены в облигациях 1-го эшелона, на долю которых пришлось около четверти биржевого оборота. Причиной роста активности на рынке стало поступление в банковскую систему значительного количества рублевых ресурсов в результате операций Банка России на валютном рынке.

Сегодня оборот торгов снизится, что характерно для понедельника. Ключевым днем текущей недели станет четверг, когда состоятся размещения сразу трех выпусков суммарным объемом 10 млрд руб.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Россия

Контакт-центр