Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[14.07.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

ѕрошедша€ недел€ на внутреннем денежном рынке носила спокойный характер. ”ровень рублевой ликвидности за минувшие п€ть рабочих дней вырос на 27,4 млрд. руб. Ќачало текущей недели также ознаменовалось ростом остатков на счетах ÷ентробанка. —умма средств на корреспондентских и депозитных счетах достигла 1115,3 млрд.руб., что выше предыдущего значени€ на 0,42%. Ќа рынке межбанковских кредитов также продолжает царить благопри€тна€ обстановка. —тоимость заемных средств находилась в пределах узкого диапазона 3,40-3,70% годовых. »звестие о повышение р€да ключевых ставок не повли€ло на настроени€ участников рынка. —редневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 3,44% годовых, потер€в 21 п.п от значени€, показанного днем ранее. ѕо итогам аукциона –≈ѕќ, прошедшего в п€тницу, банки привлекли 449,1 млн.руб. под средневзвешенную ставку 6,79% годовых. ѕо фиксированной ставке 8,75% годовых банки привлекли 25 млн.руб. —тоит отметить, что с сегодн€шнего дн€ Ѕанк –оссии изменил ставки предоставлени€ ликвидности на открытом рынке. ѕо аукционам пр€мого –≈ѕќ сроком 1 день минимальна€ ставка составила 7,0% годовых, по операци€м на 7 дней - 8,0% годовых. ѕо операци€м пр€мого –≈ѕќ по фиксированной ставке: на срок 7 дней — 8,0% годовых; на срок 1 день — 9,0% годовых. ¬ св€зи с повышением ставок Ѕанком –оссии и приближающимис€ крупными налоговыми платежами, мы ожидаем, что ставки на рынке межбанковских кредитов несколько возрастут. ѕо нашему мнению, стоимость заемных средств на наступившей неделе может достигать 5,0% годовых. ”ровень рублевой ликвидности будет находитьс€ вблизи достигнутых значений

¬алютный рынок

ѕрошедша€ недел€ ознаменовалась ростом негативного давлени€ на курс американской валюты. — каждым днем на рынке возрастали беспокойства инвесторов относительно финансового состо€ни€ крупнейших американских компаний по ипотечному кредитованию Fannie Mae и Freddie Mac.  ак результат, в завершении недели курс доллара по отношению к единой европейской валюте снизилс€ на 150 пунктов, и вплотную подошел к отметке 1.5945, максимальной за последние два с половиной мес€ца. ¬алютна€ пара GBP/USD показала неплохой рост, достигнув в течение дн€ уровн€ 1,9956.  урс USD/JPY резко снизилс€ более чем на 130 пунктов, приблизившись к отметке 105.64. ѕомимо финансовых и корпоративных новостей, дополнительное негативное давление на курс американской валюты оказывала ситуаци€ на нефт€ном рынке. Ќефт€ные фьючерсы подорожали в п€тницу благодар€ геополитическому напр€жению и опасени€м относительно дефицита поставок. јвгустовские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на 3,43 до 145,08 за баррель. ¬о врем€ сессии цена поднималась до 147,27. «а неделю цены опустились на 21 цент с уровн€, достигнутого 3 июл€ - 145,29 за баррель. — начала года нефть подорожала на 49,10 или 51,16 процента.

“акже как и прошла€ недел€, нова€ обещает быть насыщенной как новост€ми корпоративного, так и макроэкономического характера. ќпредел€ть направление валютных курсов будут по поводу стабильности рынков, предсто€щий доклад главы ‘едеральной резервной системы —Ўј Ѕена Ѕернанке и статистические данные. ¬о вторник будут опубликованы статистические данные об индексе цен производителей (PPI) в июне, в среду - об июньском индексе потребительских цен (CPI). ќжидаетс€, что на текущей неделе, ‘–— представит запись своего заседани€ от 24-25 июн€.

–ынок облигаций

¬ п€тницу Ѕанк –оссии сообщил о повышении уровн€ ставки рефинансировани€ Ѕанка –оссии и процентных ставок по операци€м, проводимым с ÷Ѕ –‘. Ќа этом фоне фиксировались игроки государственного рынка лишь по короткой ќ‘« 46014 и высоколиквидной длинной ќ‘« 46020, а на высоколиквидную 18-ю бумагу замечалось про€вление спроса.

√осударственные облигации

Ќа рынке федеральных займов максимальный торговый оборот дн€ осталс€ за бумагами ќ‘« 46017, с которой участниками рынка было проведено дев€ть сделок и ќ‘« 46002 по которой сделки проводились в основном режиме торгов. Ѕольша€ часть объема по ќ‘« 46020 была проведена во внесистемном режиме, изменение котировок по 20-ке составило -0,93%. ѕродавалась и коротка€ ќ‘« 46014, цена которой относительно предыдущей торговой сессии снизилась на 0,14%. ѕро€вление инвестиционного интереса показали облигации высоколиквидной ќ‘« 46018, две сделки общим объемом в 820 млн. рублей были проведены в –ѕ—, остальные в основном, как итог котировки 18-ой бумаги повысились на 0,26%. Ќе изменилась доходность по облигаци€м ќ‘« 25057, ќ‘« 25059.

Ќа внешних рынках инвесторы предпочитали распродавать государственные облигационные займы, так доходность по российскому внешнему тридцатилетнему рублевому долгу в ходе п€тничной торговой сессии повысилась на 15 пунктов и составила 5,70%. јмериканский государственный дес€тилетний долг UST 10 так же распродавалс€ и к концу дн€ его доходность добралась до уровн€ 3,96%. —прэд Russia 30 к US Treasuries 10 пока держитс€ выше 170 пунктов.

”ровень рублевой ликвидности продолжает рости (общий уровень составил на утро сегодн€шнего дн€ 1,115 трлн. рублей), и на этом фоне интерес к облигаци€м федерального займа будет отсутствовать, сегодн€шний ход торгов пройдет скорей всего на консолидационной ноте, возможны частичные продажи отдельных выпусков (ќ‘« 46017 и ќ‘« 48001).

 орпоративные облигации
¬торичный рынок

ѕо итогам дн€ объем торгов корпоративными и региональными облигаци€ми составил 65 млрд. рублей, из которых 9 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 3 млрд. рублей - на размещени€, 53 млрд. рублей – на сделки –≈ѕќ. ¬ секторе субфедеральных бумаг продавались бумаги третьего выпуска самарской области, шестого и седьмого займов московской области. Ќегативна€ динамика царила в бумагах энергетических компаний – первый долг √идроќ√  снизилс€ на 0,10%; второй займ ‘—  Ё≈— на 0,24%; четвертый выпуск ‘—  ≈Ё— на 0,1%. „етвертый займ √азпрома подорожал на 0,11%; бумаги четвертого долга Ћукойла снизились на 0,41%. ¬ сегменте бумаг св€зи и транспорта покупались облигации седьмого выпуска –∆ƒ, на 0,05% вырос шестой займ –∆ƒ. ¬ финансовых бумагах отрицательные настроени€ царили во втором и дев€том займах ј»∆ .

—егодн€шний торговый день мало будет отличатьс€ от тех, что замечались в предыдущие торговые сессии, говор€ о уровне рублевой ликвидности можно сказать, что она находитс€ на достаточно крепком уровне, ставки на денежном рынке наход€тс€ на комфортных позици€х, однако корпоративные облигации после повышени€ ставок ÷Ѕ –‘ снова будут находитьс€ в состо€нии поиска справедливого ценового уровн€, а состо€ние российской ликвидности как мы видим слабо отражаетс€ на рублевом долговом рынке.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: