Вчера цены на рынке американских казначейских облигаций снижались, хотя в ожидании выхода статистики по розничным продажам в США инвесторы предпочли не совершать резких движений. При этом новостной фон был довольно позитивным. Так, британский банк HSBC Holdings PLC объявил о росте прибыли в первом квартале, несмотря на списание 3,2 млрд долл. А глава JPMorgan сообщил, что по его оценкам кризис кредитного рынка на три четверти завершен.

В итоге, уменьшение опасений продолжения кредитного кризиса привело к некоторому снижению цен на КО. Причем, больше снижались цены короткого сегмента, тем самым сглаживая кривую доходностей – доходность 2-летних КО выросла вчера на 9 б.п. до 2,33% годовых, доходность 5-летних КО – на 6 б.п. до 3,03% годовых, 10-летних КО – на 3 б.п. до 3,8% годовых, а 30-лентикх КО – на 2 б.п. до 4,54% годовых. Спред EMBI+ остался вчера неизменным – 267 б.п., а вот российский спред EMBI+ Russia сократился на 2 б.п. до 153 б.п.

На российском облигационном рынке активность торгов вчера была не высока. Известия о составе нового правительства мало отразились на ходе торгов. Котировки в течение дня росли, однако в конце торгового дня фиксация инвесторами прибыли привела к некоторому снижению цен. Так, на 9 б.п. снизились котировки Газпром-4 и ВТБ-6, на 38 б.п. выросшего на прошлой неделе выпуска ГСС-1.

Сегодня ожидается выход апрельской статистики по розничным продажам в США. Экономисты прогнозируют замедление темпов роста объема розничной торговли с 0,2% до 0,1%. Однако, негативные данные по потребительской уверенности свидетельствуют о том, что американские потребители могли сократить в апреле свои расходы. Негативные данные по розничным продажам могут вновь вернуть опасения того, что дно рецессии еще не пройдено, что увеличит спрос инвесторов на «качество».