Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[14.05.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

Корпоративные облигации
На вчерашних торгах рублевыми облигациями единой тенденции не было. С одной стороны продолжающееся укрепление курса доллара на международном и внутреннем валютном рынке оказывает негативное влияние на рынок рублевых инструментов с фиксированной доходностью, с другой вчера Парижский клуб кредиторов наконец-то принял предложение РФ о досрочном погашении долга на сумму $15 миллиардов по номиналу. Члены Парижского клуба взяли на себя обязательства не выпускать облигации, обеспеченные задолженностью России, в течение полутора лет. Сделка с Парижским клубом окажет благоприятное воздействие на оценку кредитоспособности РФ в мире, и соответственно, повысит привлекательность российских долговых инструментов.

Котировки «голубых фишек» изменились разнонаправлено по итогам последних торгов. Наибольший объем (29.8 млн. рублей) прошел в 10-и сделках с облигациями 1-го выпуска ФСК ЕЭС, цена которых выросла на 0.27% номинала к предыдущему закрытию. На втором месте по обороту (26 млн. рублей в 10-ти сделках) оказались бумаги 5-го выпуска ГАЗПРОМА, средневзвешенная цена которых выросла на 0.26% номинала. Во втором эшелоне наибольший объем (68 млн. рублей) прошел в 1-й сделке с облигациями ХКФ-Банка, которые подешевели на 0.61% номинала. На втором месте по обороту торговались облигации 3-го выпуска Центртелекома, цена которых снизилась на 0.73% номинала. Суммарный оборот в секторе составил 633 млн. рублей по сравнению с 247 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня
Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились до 257.9 млрд. рублей по сравнению с 259.1 млрд. рублей днем ранее. Однодневная ставка MIACR установилась на уровне 1.23% годовых. На сегодняшних торгах мы ожидаем, боковое движение котировок, цены на среднесрочные и длинные облигации первого эшелона могут подрасти.

Наши рекомендации
Сейчас на рынке присутствуют два основных фактора, влияющих на котировки рублевых облигаций и различающихся по направлению этого влияния. Рост курса доллара и сделка с Парижским клубом. На наш взгляд, в подобной ситуации некоторый потенциал роста есть в среднесрочных и длинных облигациях первого эшелона.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке
Котировки субфедеральных бумаг продемонстрировали снижение на фоне роста курса доллара к рублю. Наибольший объем (183 млн. рублей) был зафиксирован в сделках с облигациями 5-го выпуска Московской области, цена которого снизилась на 0.09% номинала к предыдущему закрытию. На втором месте по обороту заключенных сделок (121 млн. рублей) торговались бумаги 32-го выпуска Москвы, цена которых не изменилась по итогам торгов. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 452 млн. рублей по сравнению с 242 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации: ситуация на рынке
ЦБ доразместил ОФЗ 25058 и ОФЗ 46018 на общую сумму 1.39 млрд. рублей под доходность 7.19% и 8.77% годовых соответственно. На вторичных торгах наибольший оборот был зафиксирован по сделкам с облигациями ОФЗ 46014 и ОФЗ 46017, цена которых снизилась на 0.06% и 0.03% номинала соответственно. Активность инвесторов снизилась на фоне ослабления курса рубля к доллару. Суммарный оборот по сделкам с гособлигациями на ММВБ составил 692 млн. рублей.