Rambler's Top100
 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Еженедельный обзор по рынку облигаций


[14.04.2008]  Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ"    pdf  Полная версия

Прошедшая неделя на корпоративном рублевом рынке прошла в спокойном темпе, позволяя участникам продемонстрировать живой интерес к первичным размещениям надежных эмитентов. В течение недели объемы торгов на рынке росли. Такие объемы наблюдались в конце января на фоне обвала на мировых фондовых рынках, однако на этот раз динамика котировок была осторожно позитивной.

Одной из причин стала достаточно спокойная ситуация на рынке межбанковского кредитования. Ставки МБК колебались около уровней, достигнутых в первую неделю апреля после успешного проведения платежей, сопутствующих окончанию месяца и квартала. Активность банковского сектора по привлечению финансирования в рамках прямого РЕПО была низкой, в отдельные дни банки привлекали средства порядка 4-7 млрд руб. Остатки на корреспондентских счетах демонстрировали стабильность (530-560 млрд руб.)

Интересом инвесторов на вторичном рынке продолжали пользоваться среднесрочные бонды Газпрома, РЖД, ФСК ЕЭС. При этом по итогам пятницы ГАЗПРОМ А4 +0,17%, ФСК ЕЭС-02 -0,05%, РЖД-06обл +0,05%. Отметим спрос на бумаги телекоммуникационного сектора: ВлгТлкВТ-3 +0,15%, ЦентрТел-4 +0,03%.

На прошедшей неделе удачно разместились Уралсвязьинформ, Группа Сорус, из муниципальных бумаг разместилась Москва (выпуск «Москва- 46»). Ставка купона по 8-му выпуску УРСИ составила 9,6% годовых, Группа Сорус размещалась в течение двух дней, ставка купона составила 13% годовых. Первые два эмитента полностью разместили объемы выпусков, Москве удалось разместить 93% выпуска объемом 5 млрд руб. под средневзвешенную ставку 7,03% годовых. Переподписка на выпуск УРСИ-8 составила двукратный объем выпуска, что явилось основной причиной того, что ставка купона определилась по нижней границе прогнозируемого организатором диапазона. В целом, эти размещения можно назвать приближенными к рыночным.

На рынке казначейских облигаций США сохраняется высокая волатильность. На прошлой неделе состоялось заседание комитета по открытым рынкам США. Из которого, в частности, следует, что регуляторы вновь проявляют особую озабоченность по поводу дальнейшего роста американской экономики. На этом фоне растет вероятность понижения ключевой ставки ФРС 30 апреля. Одними из важных позитивных макроэкономических данных, вышедших на прошлой неделе, стали данные по заявкам на пособие по безработице. Было зафиксировано снижение таких заявок на 53 тыс., что стало максимальным снижением с 2005 г. В итоге, к концу недели казначейские облигации консолидировались. Доходность UST-10 составила в пятницу 3,46% годовых. Котировки российских евробондов остаются малочувствительными к волатильности на рынке базовых активов. Диапазон доходности индикативной Russia-30 составил 5,25-5,27% годовых, достигнув минимума в пятницу. К концу недели спред между benchmark вырос до 179 б.п.

На текущей неделе участникам рынка предстоят крупные налоговые выплаты, а также ожидаются даты оферт и погашения по достаточно большому количеству выпусков. В целом, на неделе может преобладать умеренно негативная динамика котировок.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: