ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Treasuries фактически остались в пятницу на месте, сделав, впрочем, несколько слабых попыток как вырасти, так и упасть. Вечерняя попытка подъема доходности 10-летних выпусков закончилась на уровне 4,11% и была связана с ралли в американских акциях, которое также было кратковременным. Результирующее движение T’15 с утра пятницы по сегодня – с 4,08 по 4,09%. Россия’30 открылась ниже предыдущего закрытия котировкой 106,5, довольно быстро вышла на уровень 106,75 и остаток дня колебалась недалеко от него, закрывшись в точке 106,6875. Текущая цена на покупку России’30 составляет 106,5, доходность – 6,11 (+0,01)% годовых. Спред Россия'30-T'15 равен 196 (-5) бп. Этот уровень спреда находится в непосредственной близости от своего исторического минимума 195 бп. Торговля в России’28 шла следующим образом: при средней активности облигации открылись ниже уровня закрытия четверга ценой 172,5 и далее весь день торговались в узком диапазоне 172,25-172,75. Закрытие произошло по цене 172,5, к сегодняшнему утру цены еще немного упали - Россия'28 стоит сейчас 172,125 на покупку, что соответствует доходности 6,63 (+0,02)%. Значение индекса NIKoil-SOVEREIGN на сегодня – 181,83 (+10 бп). Корпоративный сектор находился в четверг в стадии ценовой стагнации, поскольку стоявшие на месте суверенные выпуски не стимулировали спрос на корпоративные бумаги. Спросом в пятницу пользовались бумаги АЛРОСы, а также Норникель’09, под давлением находились ВТБ’15 и новый Вымпелком’10. Список рекомендуемых нами корпоративных выпусков на вторичном рынке не изменился и выглядит следующим образом: Росбанк’09, Евраз’09, Норникель’09, Вымпелком’09, МТС’08, БанкМосквы’09, ТНК’07, ВТБ’15. Значение индекса NIKoil-EUROCORP на сегодня – 176,8 (-2 бп). Другие рынки: Бразилия – на месте, Мексика – на месте, Турция – на месте, Венесуэла – на месте. Спред R’30-Mex’15 – 69 (+0) бп. Это значение находится в непосредственной близости от своего исторического минимума 64 бп. Нефть (URALS) – 40,11 (+1,31) долл/б – резко вверх. Положительные факторы, влияющие на рынок еврооблигаций: нестабильность в Ираке, а также рост экономик США и Китая поддерживают цены энергоресурсов; высокая вероятность подъема рейтинга РФ агентством Moody’s; перспектива досрочного погашения внешнего долга России; компрессия спреда Мексики к Treasuries. Отрицательные факторы: остающаяся актуальной перспектива продолжения подъема учетной ставки в США в марте; фундаментальная переоцененность Treasuries; узкий спред суверенных бумаг как к Treasuries, так и к Мексике. Вывод: технически риски снижения цен Treasuries возрастают, поскольку накануне T’15 снова показали неспособность преодолеть барьер 4%. Очередную попытку исключить нельзя, однако в любом случае представляется крайне маловероятным, что 10-летние Treasuries смогут надолго удержаться в области 3-ей фигуры в условиях постепенного роста краткосрочных ставок. Завтра в США будет опубликована динамика розничных продаж за январь, которая может преподнести сюрприз в обе стороны, и в случае выхода слабых данных уровень 4% может оказаться под угрозой. Но пока этого не произошло, мы советуем избавляться от дорогих суверенных бумаг и покупать относительно дешевые корпоративные выпуски с умеренной дюрацией. ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов:нет связанных эмитентов |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на 'FinamBonds' обязательна.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |
 |