ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ • Отчет ФРС подогрел рынки
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ • Покупки продолжаются
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК • Приток капитала в 4 квартале оказался положительным
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ • Сбербанк снижает ставки по кредитам МТС
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ • Среди рублевых облигаций первого эшелона сейчас не осталось явно недооцененных бумаг, вследствие чего лучшим выбором являются наиболее ликвидные выпуски, такие, например, как РЖД БО-1 или РЖД-10. По-прежнему неплохо смотрится облигации АФК Система-2 и АФК Система-3, предлагающие премию 120 бп к МТС-5. Тем, для кого присутствие бумаг в ломбардном списке не является критичным, советуем также обратить внимание на выпуски МРСК Юга-2 и Интегра-2. • Еврооблигации Газпрома по-прежнему кажутся наиболее недооцененными на российском рынке. Кроме того, мы считаем, что выпуск SINEK 12/15 явным образом недооценен относительно Alrosa 14. Во втором эшелоне нам нравится новый выпуск NKNK 12, который предлагает премию к металлургическому сектору в районе 200 бп, и мы ожидаем его сокращения минимум вдвое. Кроме того, нам нравится новый Ak Bars 12 с купоном 10.25%. На рынке Казахстана нам нравится выпуск KKB 13: спред к евробондам российских банков со схожими рейтингами даже после существенного сокращения в последнее время сохраняет некоторый потенциал сужения – еще до 100 бп. СЕГОДНЯ • Публикация данных о розничных продажах и товарных запасах в США за декабрь
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |