СЕГОДНЯ

Минфин сегодня объявит ориентир по доходности выпуска 15-летних ОФЗ. Согласно предварительному графику аукционов, объем размещения составит 25 млрд руб. Доходность выпуска ОФЗ 26207 вчера на закрытие составила 7.7% годовых против 7.72% годовых в пятницу, поэтому можно предположить, что Минфин объявит ориентир по доходности до 7.72% годовых.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Министры финансов еврозоны вновь приняли половинчатое решение по Греции. Министры согласились дать Греции еще два года на бюджетные реформы, однако отложили решение вопроса о выделении стране очередного кредитного транша до 20 ноября. При этом, по мнению главы МВФ, экспертам надо завершить анализ принятых властями Греции мер, что- бы убедиться, что все необходимые меры будут реализованы. К. Лагард выразила несогласие с рассрочкой программы еще на 2 года. Речь идет о снижении уровня долга к ВВП до 120%. По мнению МВФ, стремиться достигнуть такого соотношения разумно к 2020 г., тогда как глава Еврогруппы Ж.-К. Юнкер считает, что достижение этой цели по уровню госдолга Греции реально теперь только к 2022 году, то есть на 2 года позже, чем изначально планировалось.

Продление программы на два года потребует выделения Греции сверх уже согласованных сумм еще примерно 33 млрд евро, но предоставление дополнительных кредитов пока не обсуждалось.

Внутренний рынок

На рынке ОФЗ вчера наблюдалась разнонаправленная динамика. При этом активность торгов осталась низкой, что объясняется как внутренними факторами ввиду невысокой ликвидности в банковской системе, так и внешними – низкий аппетит к риску в связи с пока неразрешенной проблемой «фискального обрыва» в США.

До конца года государство внесет в капитал Россельхозбанка дополнительно 40 млрд руб., сообщила газета Ведомости. Соответствующие поправки в бюджет на 2012 г., будут приняты ближе к концу года. На наш взгляд, это еще раз указывает на сильную поддержку, которой пользуется РСХБ ввиду своей системной значимости.

По информации издания, кроме дополнительного капитала РСХБ обсуждает с правительством передачу «части проблемных активов со своего баланса на сумму, значительно превышающую эти 40 млрд». По аналогии с пополнением капитала Банка Москвы годом ранее, это может вызвать вопросы о наличии системных рисков в банковской системе и может несколько ухудшить условия заимствований для банков в целом. Надо отметить, что пока нет официальной информации, а также точных данных о масштабе проблемных активов.