Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[13.10.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ: Сегодня участники рынка обратят внимание на данные по импортным/экспортным ценам в США. На основании этих данных они сформируют ожидания по поводу данных по инфляции, которые будут опубликованы на следующей неделе.

• Рублевый долговой рынок: Сегодня активность останется невысокой, инвесторы по-прежнему будут ориентироваться на динамику валютного рынка или ожидать других факторов поддержки со смежных рынков.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Внешнедолговой рынок вчера был малоактивен на фоне отсутствия ключевых новостей и изменений на рынке базовых активов. Спред российских суверенных еврооблигаций к казначейским облигациям США сохранился на уровне 109 б.п. Углубление торгового и бюджетного дефицита в США является обычным явлением, и не произвело впечатления на игроков, а еженедельные данные по безработице практически совпали с ожиданиями.

Представитель ФРС Москов сообщил, что в случае усиления инфляционного давления ФРС будет вынуждена повысить ставку, однако Вильям Пул высказал предположение, что ставка может быть в случае необходимости понижена.

Банк Японии сохранил ключевую ставку без изменения, при этом председатель Банка Японии Тошико Фукуи заявил об обеспокоенности ростом стоимости заимствований, что позволяет предположить, что денежно-кредитная политика и далее останется крайне мягкой. Сегодня участники рынка обратят внимание на данные по импортным/экспортным ценам в США. На основании этих данных они сформируют ожидания по поводу данных по инфляции, которые будут опубликованы на следующей неделе.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Изменение котировок рублевого долга в четверг не имело единой тенденции ввиду отсутствия выраженных сигналов с валютного рынка. Доллар приостановил укрепление, однако серьезной коррекции на рынке FOREX пока не наблюдается.

ФСК провела размещение с премией к кривой ОФЗ в размере 120 б.п., что соответствует текущим спредам по обращающимся выпускам. В то же время, при улучшении конъюнктуры рынка корпоративного долга вероятно сокращение спреда до 90 б.п. Спрос на аукционе на 2 млрд превысил объем предложения. Нереализованные средства вернулись на вторичный рынок и были инвестированы в уже обращающиеся выпуски ФСК. Это привело к увеличению активности в этих выпусках, однако не способствовало ценовому росту.

Сегодня активность останется невысокой, инвесторы по-прежнему будут ориентироваться на динамику валютного рынка или ожидать других факторов поддержки со смежных рынков.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Россия

ФСК - Россети

Контакт-центр