СКОРО

Перенос повышения тарифов. Повышение тарифов на газ на величину не более 15% состоится не с 1 января 2012 г., а с 1 июля 2012 г., - сообщил премьер-министр РФ В. Путин. По его словам, данная мера направлена на то, чтобы не разгонять инфляции в стране в начале года, когда в основном происходит индексация тарифов госмонополий. По оценкам нашего аналитика по нефти, индексация внутренних цен с 1 июля приведет к недополучению EBITDA Газпромом на 1.5% или примерно на $1 млрд по сравнению с ранее запланированной индексацией с начала года.

Совет директоров Банка России рассмотрит вопрос о ставках 14 сентября. Мы не ожидаем изменения ставок на текущем заседании, но, в случае низкой инфляции в сентябре, вероятность снижения ставок ЦБ несколько увеличится к концу года.

СЕГОДНЯ

UST10 и несколько аукционов итальянских госбумаг. На внешнем рынке сегодня пройдет размещение UST10 на сумму $21 млрд. Италия размещает гособлигации с погашением в 2015–2020 гг.

Минфин размещает 20 млрд руб. на депозитах в коммерческих банках со сроком до 8 февраля. Объем аукциона не компенсирует оттока ликвидности до конца недели с учетом перечислений в страховые и пенсионные фонды (15 сентября). Суммарные остатки на корсчетах и депозитах банков сегодня утром составляют 891 млрд руб. (+5 млрд руб. за день), так что уже первые перечисления в бюджет могут привести к критичному снижению ликвидности. Таким образом, рост ставок на денежном рынке в текущем месяце ожидаем раньше, чем это было в летние месяцы. Для долгового рынка эффект низкой ликвидности в банковской системе частично компенсируется меньшими планами Минфина по размещению ОФЗ.

Минфин снизил объем предложения ОФЗ 26205, запланированный на среду, до 10 млрд руб. с ранее объявленных 35 млрд руб. План на 4 кв. также предполагает еженедельно размещать ОФЗ в объеме не больше 10 млрд руб. Пересмотр планов ожидался, но их подтверждение позитивно скажется на ОФЗ со сроком до погашения от 4–10 лет. В целом до конца года Минфин планирует разместить ОФЗ на сумму 120 млрд руб. (без учета ОФЗ для санации Банка Москвы).

ВЧЕРА

Внешний рынок: надежды на помощь Китая

Италия провела переговоры с китайской государственной инвестиционной корпорацией China Investment Corp. и предложила ей купить значительный объем итальянских гособлигаций, а также инвестировать средства в стратегические компании, сообщает сегодня газета Financial Times. По данным газеты, на прошлой неделе прошли встречи на высоком уровне, и вскоре стороны планируют провести новые переговоры. Конкретика по китайским инве-стициям и их форме пока отсутствует.

На рынке казначейских облигаций США доходность 10-летних облигаций вчера существенно не изменилась, составив на закрытие 1.95%. RUS30 вчера несколько просели в цене, и по итогам дня доходность подросла на 5 б.п., до 4.15%.

Внутренний рынок

Трехсторонняя комиссия при правительстве РФ по бюджетным проектировкам одобрила основные параметры федерального бюджета на 2012–2014 годы, сообщил первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов. Дефицит бюджета РФ в 2012 г. одобрен в размере 1.5% ВВП, в 2013 г. – 1.6% ВВП, в 2014 г. – 0.7% ВВП.

Снижение прогноза по дефициту приведет к пересмотру планов по эмиссии ОФЗ на следующий год до более разумного уровня, что очень позитивно для долгового рынка в целом.