ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Доходность UST продолжает подрастать
• Emerging debt ведет себя все устойчивее
• Российский рынок – активность по-прежнему оставляет желать лучшего

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Зачем Минфин дразнит медведя?
• Пять свидетельств того, что дно было вчера
• На что обратить внимание в первом эшелоне

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Вчера ставки денежного рынка оставались на уровнях 5.0%
• Премьер изменился – ситуация не упростилась

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• УРСА результаты деятельности в 1П 2007 г.
• НК «ЛУКОЙЛ» отчиталась за 1П 2007 г.
• РЖД планирует потратить RUR1.3 трлн. за три года

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать короткие перепроданные банковские инструменты с доходностью выше 10.50%: Tatfondbank 10, Locko Bank 10, Center Invest 09, TransCapitalBank 10
• Покупать выпуск ОГК-5: компания станет первой энергетической компанией подконтрольной нерезидентам после покупки итальянским гигантом Enel (A1). Потенциал сужения спреда к ОФЗ – не менее 50 бп
• Покупать облигации ПМЗ, МиГ-2, УМПО и Сатурн-2: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

СЕГОДНЯ

• Публикуется бюджет США за август
• Банк Швейцарии примет решение по ставке
• Аукцион UST10