Активность на российском корпоративном долговом рынке по итогам вчерашних торгов была незначительной, что не скажешь о рынке ОФЗ, где внимание инвесторов было обращено на дополнительное размещение Минфином выпусков ОФЗ 46020, 46018.

Государственные облигации

Объем торгов по сравнению с торгами предыдущего дня увеличился на 67% и составил 389 млрд. рублей, на вторичные торги пришлось 321 млрд. рублей. На рынке ОФЗ в среду прошел аукцион по дополнительному размещению выпусков ОФЗ 46018 объемом 17 млрд. рублей, доходность по средневзвешенной цене с амортизацией долга по которому составила 6,88% годовых и ОФЗ 46020 объемом 22 млрд. рублей доходность с амортизацией долга по нему достигла 7,06%. В целом на государственном рынке доминировала положительная динамика, за исключением выпусков ОФЗ 46020 и ОФЗ 46018 подешевевшие на 0,55% и на 0,19% в виду агрессивного доразмещения вышеуказанных выпусков со стороны Минфина. Неплохо выглядели выпуски ОФЗ 46001 подорожавшие на 0,49%; ОФЗ 25058 прибавивший 0,08%.

Российские 30-ти летние еврооблигации показали очередное незначительное снижение доходности на 1,6 пункта, которая составила 5,08%. Доходность по облигациям UST 10 продолжила своё восходящее движение, закрывшись на отметке 4,41%. Спрэд Russia-30 к US Treaseries 10 сократился до уровня 139 пунктов.

Сегодня на рынке ОФЗ активность торгов несколько уменьшится по сравнению с днем ранее, привлекательно со спекулятивной позиции выглядят высоколиквидные выпуски ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020. Внимание участников еmerging markets будет приковано к выходу большого пакета макростатистики по экономике США в пятницу, поэтому особой активности на внешнем долговом рынке ждать не приходится, прогнозируем сохранение спрэда на уровне 138-140 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок. Российский корпоративный рынок повторил движение котировок предыдущего дня, по некоторым выпускам наблюдались точечные покупки, по другим же наоборот продажи. Объем торгов с корпоративными и региональными облигациями составил 51,1 млрд. рублей, из которых объем по сделкам РЕПО составил 44,1 млрд. рублей, на вторичные торги пришлось 7 млрд. рублей. Максимальное количество сделок игроки заключали с бумагами ВТБ - 5 об закрывшиеся в отрицательной зоне на -0,14%. Снижение доходности показали облигации Мос.обл.6в и ФСК ЕЭС-03. Облигации Москвы МГор38-об продемонстрировали рост на 2,36%; МГор39-об на 0,19%. Фиксировали прибыль участники рынка по 4,6,8 выпускам Газпрома.

На сегодняшний день инвесторы не станут предпринимать активных действий на корпоративном рынке, какого-либо значительного изменения ситуации на долговом рынке не ожидаем, однако все больше инвесторов на наш взгляд начинают задумываться о привлекательности сложившегося уровня цен на облигационном рынке для формирования портфелей на среднесрочную перспективу.