Денежный рынок

Вчера на счета коммерческих банков поступили средства, привлеченные на беззалоговых аукционах, прошедших в понедельник и вторник текущей недели. Данное событие оказало поддержку уровню рублевой ликвидности, который по итогам дня продемонстрировал рост на 5,11% годовых относительно предыдущего значения. На утро 13 августа сумма средств на счетах Банка России составила 848,1 млрд.руб., из которых 493,7 млрд.руб. на корреспондентских и 354,4 млрд.руб. на депозитных счетах ЦБ. Несмотря на рост рублевой ликвидности, наблюдаемый последние два торговых дня, на рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств не снижается. Более того, вчера средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов достигла максимального значения в текущем месяце, остановившись на отметке 6,64% годовых. Операции прямого однодневного РЕПО с Банком России прошли в спокойном режиме. На утренней сессии коммерческие банки подали заявки на общую сумму 26,1 млрд.руб. При лимите предоставления средств 30,0 млрд.руб., Банк России удовлетворил спрос в полном объеме. Средневзвешенная ставка была установлена на отметке 8,14% годовых. На дневном аукционе объем заключенных сделок также соответствовал спросу и составил 0,4 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 8,24% годовых. На сегодняшних торгах Банк России по операциям однодневного прямого РЕПО предложит к размещению до 25,0 млрд.руб., тем самым снизив лимит предоставления средств на 5,0 млрд.руб.

Вчера Минфин опубликовал параметры предстоящего во вторник следующей недели аукциона по размещению средств Федерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков. Кредитные организации смогут привлечь до 150,0 млрд.руб. сроком на три месяца при минимальной ставке 11,50% годовых. Отметим, что вслед за снижением ставок по основным инструментам ЦБ на 25 б.п., Минфин также снизил ставки на своем аукционе. Относительно предыдущего аналогичного аукциона минимальная ставка изменена с 12,00 до 11,50% годовых.

До конца недели на российском денежном рынке не ожидается событий, способных оказать значительное влияние на основные показатели. По нашему мнению, в отсутствии налоговых платежей и выплат по ранее привлеченным кредитам уровень рублевой ликвидности будет находиться в пределах 800,0-900,0 млрд.руб., а ставки на рынке межбанковских кредитов останутся в привычном диапазоне 6,00-7,00% годовых.

Валютный рынок

Ситуация на мировом валютном рынке продолжает оставаться стабильной. Прошедшее заседания ФРС США и последующие заявления официальных лиц не смогли изменить ситуацию на рынке. Как и ожидалось, Комитет принял решение оставить уровень основной процентной ставки на прежнем уровне. Процентная ставка по федеральным фондам в настоящее время составляет 0.25%. В последующем после заседания заявлении, ФРС отметила, что экономика США демонстрирует признаки стабилизации через два года после начала глубочайшего кризиса за десятилетия, сообщив также о планах постепенно свернуть программу выкупа гособлигаций. ФРС ясно дала понять, что рассчитывает на окончание рецессии и довольна восстановлением финансовых рынков. "Информация, которая появилась с тех пор, как Комитет по операциям на открытом рынке собирался в июне, говорит о том, что экономическая активность стабилизируется, - сказано в заявлении Центробанка. - Условия на финансовых рынках улучшились за последние недели". ФРС осторожно подошла к вопросу отмены одной из мер поддержки экономики, сообщив, что постепенно завершит $300-миллиардную программу выкупа долгосрочных Treasuries к концу октября. В ближайшее время настроение инвесторов будет направлено на публикацию статистических данных.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На российском рынке государственного долга всего участниками рынка было совершено 15 сделок, из которых семь сделок пришлось на выпуск ОФЗ 25063, котировки которого остались без изменения; по итогам четырех сделок на 0,17% подешевели облигации ОФЗ 26199; одна сделка прошла с ОФЗ 46003 оставив доходность на уровнях открытия. По одной сделке прошло с ОФЗ 25061 и ОФЗ 25062.

На рынках emerging markets бумаги российского тридцатилетнего внешнего долга показали незначительное снижение котировок, доходность облигаций Russia 30 подросла на 1 пункт до отметки 7,531%. Бразильский государственный десятилетний займ закрылся с доходностью 5,678%. Американские десятилетние казначейские билеты США продавались инвесторами их доходность выросла на 4 пункта до уровня 3,722%; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,542% показав рост доходности на 10 пунктов. Спрэд еврооблигаций Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на 6 пунктов до границы 381 пункта.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Очередной торговый день на рынке рублевых корпоративных займов протекал на разнонаправленной ноте, наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги первого эшелона, где покупки замечались преимущественно в долговых займах Газпрома, а фиксация прибыли преобладала в десятом и шестнадцатом выпусках РЖД. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 113,1 млрд. рублей, из которых 34,5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 3,9 млрд. рублей - на размещения, 74,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции долговых займов Москвы преобладали разнонаправленные настроения, продавались бумаги 45-го выпуска, незначительно снизились котировки 59-го; снижение доходности было заметно в 50-м, 56-м и на меньшем объеме 44-м выпусках. В субфедеральном секторе подросли котировки седьмого долга московской области, республики Коми; на слабых объемах продавались бумаги шестого займа московской области. В секторе облигаций топлива и энергетики в пределах 0,10% подросли котировки четвертого, тринадцатого, одиннадцатого займов Газпрома; с теми же доходностями которые были показаны на открытии закрылись бумаги третьего и четвертого долгов Газпромнефти; в пределах 0,15% подешевели 18-ый и 19-ый биржевые выпуски Лукойла, на 0,83% снизился второй долг Мосэнерго. В сегменте бумаг связи и транспорта покупались облигации третьего выпуска МТС, первого Вымпелкома; на 0,29% снизился десятый займ РЖД, на 0,39% подешевел 16-ый долг РЖД. В финансовом секторе на 0,10% выросли седьмой долг УРСА банка и шестой выпуск АИЖК, шестой займ ВТБ изменения доходности не показал.

Не исключено проявление спроса на бумаги перового эшелона на фоне укрепления курса рубля к бивалютной корзине.