Rambler's Top100
 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков


[13.07.2007]  Банк Спурт    pdf  Полная версия
ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок На FOREX курс евро подрос против доллара – 1,3779 (+0,3 цента). Рынок находится во власти быков – чему совсем недавно способствовало преодоление важного психологического барьера - 1,3700. Сегодня запланирована публикация розничных продаж в США за июнь. По поступающим данным мы видим, что экономика США в июне находилась в хорошем состоянии, так что не исключено, что это же подтвердит и число розничных продаж, так что не исключено, что доллар немного подрастет на их публикации. У нас позитивный прогноз по рынку евро-доллар в долгосрочной перспективе.

Денежный рынок Уровень банковской ликвидности по итогам вчерашнего дня снизился на 20,1 млрд. руб. до 1 217,5 млрд. руб. Средние ставки на денежном рынке немного подросли до 3,32%. Сальдо операций с банковским сектором на утро 13.07.07 г. составило 101,2 млрд. руб. Мы полагаем, что сегодня средние ставки на денежном рынке будут невысокими.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Доходность десятилетней ноты выросла по итогам вчерашнего дня до 5,13% (+4 б.п.). Похоже, что ставка десятилетней ноты выбрала свой диапазон консолидации на ближайшую перспективу: 5,00 – 5,20%. На наш взгляд, сегодняшняя публикация данных по розничным продажам в США не окажет существенного влияния на динамику UST10. Инвесторы уже смирились с тем, что в июне экономика США росла достаточно быстрыми темпами, и, как говорится, одним июньским индикатором больше, одним меньше - в настоящий момент это уже не играет существенной роли.

Российские еврооблигации Котировки российских евробондов снизились – RUS30 по итогам вчерашнего дня составила 109,88% от номинала (-0,25 п.п.). Спред доходности к базовому активу практически не изменился – 96 б.п. Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок российских евробондов. Мы сохраняем рекомендацию «держать» RUS30.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации Цены в государственном секторе вчера немного снизились, что, очевидно, было связано с начавшимся нисходящим движением цен на рынке российских еврооблигаций. Впрочем, рынок государственных долгов выглядит достаточно крепко и, как водится, более настроен на рост котировок при установлении благоприятной внешней конъюнктуры, нежели на их снижение. Сегодня же у нас в целом нейтральный взгляд на рынок государственных облигаций.

Корпоративные облигации Котировки на рынке негосударственных облигаций по итогам вчерашнего дня немного скорректировались, как и в сегменте ОФЗ. Впрочем, мы не склонны принимать эту коррекцию за начало фазы фиксации прибыли. Несмотря на разгар периода отпусков, рынок рублевых долгов остается достаточно прочным, и инвесторы выкупают любое значительное снижение.

На наш взгляд, все еще достаточно привлекательны для покупок облигации Газпром-9, ФСК-2,4, РЖД-6,7. Рекомендуем обратить внимание на долги Мосэнерго-1, которые расширили спред по отношению к облигациям ФСК-5. Еще одна причина, по которой стоит присмотреться к облигациям Мосэнерго-1 - это то, что по доходности они торгуются лишь с небольшим дисконтом по сравнению с более длинным вторым выпуском.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: