ВНЕШНИЙ ФОН

- На следующей неделе МВФ собирается рассмотреть увеличение объема средств, доступных для кредитования проблемных стран еврозоны, на $500 млрд. из-за негативного влияния долгового кризиса еврозоны на всю мировую экономику. На этом фоне даже улучшение ситуации в США и ряде других стран не оказывает значительного положительного влияния.

- ЕЦБ сообщил о возобновлении покупок государственных облигаций в рамках программы SMP и о том, что готов бороться с ростом цен, который стабильно сохраняется еврозоне, в особенности в Германии, при этом многие периферийные страны Европы впадают в рецессию и нуждаются в дополнительной поддержке.

- Данные по экономическому росту Китая продемонстрировали замедление до 8,1% в годовом исчислении в первом квартале 2012 года с 8,9% в предыдущем квартале, вместо ожидаемого снижения в 8,3%. Данный уровень развития оказался самым низким за последние три года, что вызывает опасения инвесторов.

- Американские индексы выросли в четверг, несмотря на слабые показатели рынка труда, демонстрирующие прекращение восстановления в этой сфере. По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,41% до 12.986,58, индекс Standard & Poor's 500 поднялся на 1,38% до 1.387,57.

- Цена на нефть Brent увеличилась на $1,44, до $121,62 за баррель на фоне выросших надежд инвесторов на дополнительные меры стимулирования со стороны ФРС.

- Из наиболее ожидаемых новостей сегодня мы выделяем индекс закупочных цен производителей (ИЦП) Великобритании, индекс потребительских цен США, индекс настроения потребителей Мичиганского Университета, речь председателя ФРС г-на Бернанка.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Остатки на счетах в ЦБ в четверг снизились на 48.9 млрд. руб. до 785.1 млрд. руб. с 834 млрд. руб. днем ранее. Дополнительное давление на денежный рынок оказывает внешний негатив на рынках и возобновившиеся покупки валюты со стороны участников рынка. Объем привлеченных средств через инструмент однодневного РЕПО с ЦБ в четверг составил 129,4 млрд. руб. при средневзвешенной ставке 5,39%. Ставка Mosprime overnight вчера находилась на уровне 5,43%, однонедельная ставка снизилась на 1 б.п. до 5,86%, трехмесячная ставка выросла на 2 б.п. до 6,70%. Утром однодневные ставки на межбанке находятся на уровне 5,50-6,00% годовых. В понедельник состоится уплата страховых взносов в фонды, что вновь повлияет на снижение объема свободной ликвидности на рынке и вызовет рост ставок.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Зенит (-/Ba3/B+) разместил новый выпуск биржевых облигаций. В четверг Банк Зенит разместил новый выпуск биржевых облигаций БО-7 в объеме 5 млрд. руб. Ставка купона была установлена на уровне 9,2% годовых при 2-х летней оферте. Ранее банк ориентировал инвесторов на диапазон ставки купона 9,25-9,50% годовых. Выпуски банка обычно пользуются популярностью среди инвесторов, и, на наш взгляд, были размещены с премией к обращающимся выпускам около 20 б.п. Тем не менее, нарастающий негатив на внешних площадках может вызвать некоторую коррекцию на выросшем рынке рублевого долга и мы рекомендуем инвесторам с осторожностью подходить к оценке первичного предложения.