Комментарий по долговому рынку

Рублевые облигации

В пятницу на российском долговом рынке активность оставалась низкой. Большинство инвесторов приняло выжидательную позицию на фоне выходного дня в США и Европе.

На этой неделе основное внимание инвесторов на рублевом рынке долга будет приковано к первичному рынку, где ожидается размещение сразу шести эмитентов на общую сумму в 44.5 млрд руб. Так, завтра РЖД будет размещать 14-ый выпуск погашением в 2015 году и ставкой 1-го купона 15% годовых. Данный выпуск является инфраструктурным. По облигациям предусмотрена оферта через 3 года и плавающий купон, привязанный к ставке 7-дневного РЕПО в ЦБР. Мы считаем, что плавающий купон и длительный срок обращения делают выпуск менее интересным для рыночных участников в текущих условиях, особенно по сравнению с размещающимся займом Газпромнефти. Так, Газпромнефть, проводящая размещение выпуска на 5 млрд руб в формате бук-билдинга, ориентирует инвесторов на 1,5-2-летнюю оферту и фиксированную на этот период ставку купона в диапазоне 16-17% годовых. Из крупных размещений на этой неделе состоится очередной аукцион по облигациям Москвы – эмитент будет размещать 54-ый выпуск с погашением в сентябре 2012 г, а также в четверг ЕБРР будет размещать свой 5-ый 5-летний выпуск на 5 млрд руб, по которому также предусмотрена плавающая ставка (привязанная к Mosprime).

Корпоративные новости

РТМ сменил акционеров

Ранее акционерами девелоперского холдинга РТМ считались структуры, близкие к совладельцам Сибирского цемента, однако их доля составляет только 36,92%. После дефолта компании по еврооблигациям ее совладельцами стали КИТ финанс (16,94%), Финам (12,98%) и JP Morgan (10.71%). Представители Финама входят в совет директоров РТМа и представляют интересы других инвесторов.

МОИТК предложило план по реструктуризации

Агентом по реструктризации назначен Банк Петрокоммерц. Компания выдвинула следующий план: выплата 10% долга сразу, оставшиеся 90% - по 30% каждые полгода.

Амурметалл завершил размещение 7-го выпуска облигаций на 6 млрд руб в пользу ТД Амурметалл

Погашение данного выпуска планируется осуществить по частям в следующей последовательности: 5% от номинала - 30 июня 2010 г, по 12% от номинала в следующие даты: 30 сентября 2010 г, 31 декабря 2010 г, 31 марта 2011 г, 30 июня 2011 г, 30 сентября 2011 г, 31 декабря 2011 г, 31 марта 2012 г, 11 проц номинальной стоимости - 30 июня 2012 г.

Как ранее сообщалось, Межведомственная комиссия Минэкономразвития РФ по мониторингу за финансово-экономическим состоянием организаций, входящих в перечень системообразующих, приняла решение об оказании господдержки ОАО "Амурметалл". В настоящее время МЭР рассматривает вариант предоставления государственных гарантий компании, также не исключается применение других форм господдержки.

Дикая орхидея допустила техдефолт по погашению облигаций в размере 619 млн руб

Погашение выпуска должно было состояться 9 апреля. Объем основной суммы долга составляет 619,276 млн руб, размер купонных выплат – 20,07 млн руб.

Компания предпринимала меры для превентивного решения данного вопроса. Еще в январе компания предупредила инвесторов, что не сможет исполнить обязательство по погашению займа на 1 млрд руб, которое должно состояться в апреле 2009 г, и начала переговоры с держателями облигаций о реструктуризации. Агентом по реструктуризации долга выступает Связь-банк.

В рамках реструктуризации 2 апреля на внебиржевом рынке было размещено 40% облигаций серии 02 на сумму 402 млн руб. Согласно условиям программы реструктуризации, облигации 2-го выпуска будут погашаться в размере 20% - в первые два года обращения и 60% - через три года с даты размещения.