Брокерский дом Открытие: Еженедельный обзор рынка облигаций

[13.03.2006] Брокерский дом Открытие

На прошедшей неделе цены большинства рублевых облигаций заметно снизились на фоне падения котировок российских еврооблигаций, которые, в свою очередь, снижались из-за падения цен американских казначейских обязательств.

В понедельник и вторник котировки большинства бумаг снизились, особенно заметно упали цены бумаг первого эшелона. В четверг котировки долговых бумаг продолжили снижаться, однако темпы замедлились, и уже в пятницу наметилась стабилизация цен в связи с неопределенной ситуацией на внешних рынках.

Активность торгов на вторичном рынке находилась на низком уровне. Совокупный объем сделок за неделю снизился почти в 2 раза по сравнению с уровнем предыдущей недели.

На первичном рынке объем предложения был невысоким: объем размещений составил 3,7 млрд. рублей. В понедельник размещались бумаги ОАО "Кондитерско-булочный комбинат "Черемушки" (Москва) на 700 млн. рублей. В пятницу ООО "Куйбышевазот-инвест" разместило облигации 2-й серии на 2 млрд. рублей. Спрос превысил объем предложения более чем на 1,5 млрд. рублей. Также в пятницу ООО "Талосто-Финанс" (Санкт-Петербург, дочерняя структура ЗАО "Талосто") разместило дебютный выпуск облигаций объемом 1 млрд. рублей.

На наступившей неделе котировки рублевых облигаций могут продолжить плавное снижение, в том случае, если тенденция к снижению цен американских казначейских обязательств сохранится. В основном снижение продолжится в длинных выпусках наиболее надежных эмитентов, однако высокий уровень рублевой ликвидности будет препятствовать активным продажам на долговом рынке. В тоже время, даже в случае благоприятной обстановки на внешних рынках, во вторник, накануне проведения налоговых выплат, не исключено снижение цен на долговом рынке. Объем запланированных размещений на этой неделе составляет всего 1,6 млрд. рублей. Во вторник, 14 марта, ООО "ЮТэйр-Финанс" начнет размещение облигаций 2-й серии объемом 1 млрд. рублей. ОАО ИК "Элемтэ" 16 марта будет размещать ценные бумаги объемом 600 млн. рублей.