Экономические новости

В январе 2012 года российский бюджет впервые был сверстан с дефицитом. По итогам месяца, бюджетные расходы превысили доходы на 200 млрд. рублей. По данным Министра финансов, такая ситуация связана с более интенсивным заключением контрактов Минобороны, и перечислением практически всех квартальных субсидий своим получателям Минздравсоцразвития.

Профицит торгового баланса в декабре 2011 года в РФ составил 20,44 млрд. долларов. Напомним, в декабре 2010 года профицит составлял лишь 15,57 млрд.

Денежный рынок

Как мы и ожидали, на денежном рынке сохраняется стабильная ситуация, сумма остатков на корр. счетах и депозитах остается стабильной, чуть ниже 1,3 трлн. рублей. В то же время, сегодня банки вывели с депозитов и переложили на корр. счета в Банке России более 300 млрд. Как правило, данные действия предшествуют крупному оттоку ликвидности с рынка, однако формально предпосылок для него нет. Так, в среду с рынка уйдет порядка 120 млрд. рублей, с учетом размещения ОФЗ на 20 млрд. В целом, данный отток будет незначимым, платежи по страховым взносам не превышают 50 млрд. рублей.

MosPrimeRate o/n сегодня выросла до 4,56% с 4,52% в пятницу. Несмотря на незначительное превышение ставкой целевого диапазона 4,25-4,5% при стабильном денежном рынке и внешней конъюнктуре предпосылок для существенного роста ставок на МБК.

Валютный рынок

Европейская валюта торгуется на отметке 1,328 к доллару США, отыгрывая воскресные новости по Греции. Так, парламент страны принял план сокращения бюджетных расходов, включающий сокращения пенсий, зарплат и числа гос. служащих. Теперь все внимание рынков приковано к очередному заседанию министров финансов Еврозоны, которое назначено на текущую среду. На данном заседании финансовые власти Европы должны вынести вердикт – достаточно ли мер, одобренных правительством Греции для получения транша помощи. Тон министра финансов Германии в отношении Греции и пакета помощи в воскресном интервью немецкой газете был достаточно «прохладный». Таким образом, динамика единой валюты будет в ближайшие дни реагировать на заявления чиновников зоны евро и лиц, знакомых с ситуаций вокруг сделки своп с облигациями Греции. Однако серьезных движений по ключевой паре мы не ждем, сегодня на международном валютном рынке вероятен боковик в отсутствии существенных новостей и статистики.

Российский рубль по-прежнему поддерживается высокими ценами на нефть, которые на текущий момент превышают 118 долларов за баррель. Корзина торгуется на отметке 34,23 против 34,30 рублей в пятницу.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга последний торговый день на прошлой неделе протекал в умеренно-негативном русле. Изменившийся внешний новостной фон негативно сказался на котировках федеральных займов. Инвесторы в ходе пятничной торговой сессии предпочитали фиксировать прибыль, наибольший рост доходности показали бумаги 26204, 26205 и 26206, чьи доходности подросли в пределах сорока пунктов, доходность 204-го выпуска закрепилась на отметке 7,69% годовых; 206-й выпуск закрылся с доходностью 7,58% годовых; 205-й с доходностью 7,9% годовых. На 10-20 пунктов выросли доходности по трехлетнему 77-му выпуску и однолетнему 78-му выпуску.

На внешних рынках в секции американского государственного долга в пятницу на фоне снижения фондовых индексов США, доходности US Treasuries показали снижение, в линейке со сроками погашения от трех лет и выше, так доходность десятилетних казначейских бумаг снова закрепилась ниже 2%-й отметки, на уровне 1,984% годовых; тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 3,136% годовых; в пределах четырех пунктов снизились доходности по пяти и семи летним выпускам. На рынках emerging markets на фоне возросшей неопределённости по решению греческого вопроса, аппетита к риску у инвесторов поубавилось, заставив последних начать фиксировать прибыль, так российские тридцатилетние еврооблигации Russia 30 по итогам пятничной торговой сессии показали рост доходности на три пункта до отметки 4,247% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на восемь пунктов, закрепившись на границе 226 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе корпоративного рублёвого долга торги во вторичной секции носят весьма вялый характер, основной торговый интерес концентрируется в среднем участке кривой. По-прежнему инвестиционное внимание участников рынка рублевого долга обращено на первичный сектор, где объем предложения весьма велик, а инвесторы легко соглашаются на ставки проходящие по нижним границам ранее заявляемых диапазонов. В целом ухудшение внешней конъюнктуры и ослабление рубля к бивалютной корзине оказали давление на котировки рублевых займов в ходе пятничной торговой сессии, однако это давление не носило агрессивный характер. В секции бумаг нефти, газа и энергетики фиксация прибыли была заметна в выпусках ФСК ЕЭС – в ФСК-15 и ФСК-18. В сегменте облигаций связи и транспорта снижение котировок замечалось в бумагах 16-го выпуска РЖД; в пределах 12 пунктов подросла доходность десятого выпуска РЖД; снижение доходности было заметно в бумагах третьего выпуска ВымпелКома. В финансовом секторе ростом доходности отличились облигации шестого выпуска ВЭБа и шестого биржевого выпуска банка ВТБ; на положительной ноте торговались облигации 12-го и 14-го выпусков Россельхозбанка.