Корпоративные и муниципальные облигации

Умеренно негативная динамика котировок, сохранившаяся на российском долговом рынке, практически не реагировала на продолжение повышения ставок на межбанковском рынке кредитования. Так, однодневный MIACR составил в понедельник 8,01% годовых. Рост ставок, в частности, вызван выводом средств нерезидентов из российского фондового рынка на фоне роста геополитических рисков. Это подтверждается тем, что остатки на корсчетах и депозитах банков в ЦБ вновь подросли, до 902,9 млрд руб. В надежных бумагах наблюдалась умеренная отрицательная динамика котировок: ОГК-5 об-1 -0,16%, РЖД- 06обл -0,25%, ВТБ - 6 об -0,01%, ГазпромБ 1 -1,25%. Однако в длинных бумагах 2 – 3 эшелонов наблюдался довольно заметный рост котировок на средних объемах, явно отразив, в первую очередь, тенденцию реинвестирования средств из низкодоходных на фоне роста ставок ЦБ бумаг 1 эшелона. В частности, ОбКондФ-01 +0,48%, МагнитФ 02 +0,7%, Возрожд 01 +0,24%, ИтераФ-1 +0,14%, НКНХ-04 об +0,3%.

На рынке казначейских обязательств в понедельник заметных движений не происходило в связи с отсутствием какой-либо статистики, а также ожиданием важных статданных по индексу потребительских цен и данных об объеме розничных продаж в США. Данные, как ожидается, будут пониженными, что снижает вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании. В итоге, доходность индикативной UST-10 подросла до 3,98% годовых. На рынке российских евробондов преобладала негативная динамика котировок. Как ожидается, события в Южной Осетии навряд ли как-то значительно повлияют на динамику котировок российских еврооблигаций. Доходность Russia-30 не изменилась (5,67% годовых). Спред в доходностях между бумагами составил 169 б.п.

Волатильность на рынке МБК, вероятно, останется в ближайшем будущем негативным фактором для рынка рублевых облигаций.

Государственные облигации

Рынок российских государственных облигаций в понедельник продолжил снижение. Крупные объемы прошли по бумагам серий 46002 (-0,47%), 25062 (-0,2%), 46003 (-0,05%). Объем торгов на рынке ОФЗ составил 2462 млн руб.