Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ КО США росли на фоне динамики фондовых индексов и новостей с финансовых рынков. Начало этой недели ожидается спокойным.

Внутренний долг РФ Инвесторы внутреннего рынка настроены позитивно. Фактором поддержки выступает нормализация банковской ликвидности. Во второй половине мая ожидаем активизации эмитентов при сохранении благоприятной конъюнктуры.

Внешний долг РФ

По итогам четверга и пятницы доходности на американском долговом рынке упала более чем на 10 б.п. Это связано, в первую очередь, со снижением фондовых индексов. Негативное влияние на банковский сектор оказала финансовая отчетность за 1 квартал страховой компании AIG, показавшей рекордный убыток в $7,8 млрд. Кроме того, новость о возможной продаже непрофильных активов со стороны Citigroup на сумму $400 млрд. также оказала отрицательное влияние на инвесторов.

Значимой статистики в последние два дня прошлой недели мы не увидели, за исключением, неожиданного снижения уровня оптовых запасов на 0,1% при прогнозе роста на 0,5%. Таким образом, сложился спрос на безрисковые активы, что и подтолкнуло вверх цену КО США. Сегодня будет спокойный день – стоит следить лишь за фондовыми рынками. Завтра мы увидим первую интересную статистику – уровень розничных продаж.

Рынок рублевых облигаций

В последний предпраздничный день торги на рынке рублевого долга носили спокойный характер, активность была невысокой. Состояние банковской ликвидности вернулось к нормальным уровням, что поддерживает позитивный настрой инвесторов. Перед длинными выходными участники рынка покупали короткие выпуски с высокой купонной ставкой.

На этой неделе ждем продолжения покупок, прежде всего, в облигациях банковского сектора. Во второй половине месяца при сохранении благоприятной конъюнктуры активизируются эмитенты. В ближайшую среду состоится очередное размещение ОФЗ. Однако результаты последних аукционов (в межпраздничный период) оказались крайне разочаровывающими. В связи с этим, участие бльшого количества рыночных игроков в этот раз маловероятно.