Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[12.05.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин Трейд

Корпоративные облигации
Вчера котировки рублевых облигаций продемонстрировали снижение на фоне укрепления доллара на международном и внутреннем валютном рынке, при некотором снижении рублевой ликвидности. Активность участников рынка была на невысоком уровне перед аукционами по размещению новых выпусков. Вчера котировки доллара продолжили рост на данных о заметном сокращении дефицита торгового баланса США и росте профицита бюджета в апреле. Котировки большинства «голубых фишек» снизились по итогам последних торгов, при невысокой активности инвесторов. Наибольший объем (10.9 млн. рублей) прошел в 4-х сделках с облигациями 2-го выпуска Лукойла, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.25% номинала. На втором месте по обороту (10 млн. рублей в 3-х сделках) оказались бумаги 3-го выпуска РЖД, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.42% номинала. Во втором эшелоне наиболее активно торговались бумаги АВТОВАЗа, по которым было заключено 5-ть сделок на 51 млн. рублей, цена их при этом снизилась на 0.17% номинала. На втором месте по обороту торговались облигации 4-го выпуска УРСИ, цена которых снизилась на 0.08% номинала. Суммарный оборот в секторе составил 247 млн. рублей по сравнению с 652 млн. рублей днем ранее.

Компании и рынки
Сальдо торговли РФ в янв-мар 05 г +$30,8млpд. (янв-мар 04 г +$22,1млpд.) PФ официально представила Парижскому клубу предложения погасить дoлг. Нортгаз-Финанс выплатил купонный доход по своему займу. Продажи Балтики выросли на 23% в январе-марте 05/04гг.

Прогноз на сегодня
Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились до 246.7 млрд. рублей по сравнению с 221 млрд. рублей в пятницу. Однодневная ставка MIACR установилась на уровне 1.44% годовых. На сегодняшних торгах мы ожидаем снижение котировок рублевых облигаций на фоне роста курса доллара к рублю.

Наши рекомендации
Сегодня мы не рекомендуем открывать длинные позиции. На наш взгляд, сейчас лучше всего подождать, пока не определится ситуация с динамикой курса доллара к рублю и переговорами с Парижским клубом кредиторов. В случае укрепления курса рубля и положительного решения по досрочному погашению долга РФ котировки среднесрочных и длинных облигаций первого эшелона могут подрасти.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке
В субфедеральном секторе котировки большинства выпусков снизились по итогам вчерашних торгов. Наиболее активно торговались облигации 5-го выпуска Московской области, с которыми было заключено 11 сделок на общую сумму 98.75 млн. рублей, средневзвешенная цена этих бумаг при этом выросла на 0.09% номинала. На втором месте по объему заключенных сделок торговались облигации 35-го выпуска Москвы, цена которых не изменилась по итогам торгов. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 242 млн. рублей по сравнению с 332 млн. рублей днем ранее.