Rambler's Top100
 

‘  "”–јЋ—»Ѕ": ѕортфельные рекомендации


[12.04.2005]  ‘  ”–јЋ—»Ѕ 
ћетодика формировани€ портфелей

 аждую неделю ‘  ”ралсиб предлагает вниманию инвесторов рекомендации по составлению портфелей облигаций различного кредитного качества. ѕубликации призваны помочь участникам рынка в прин€тии решений о включении конкретных бумаг в портфель, а также в определении его количественного состава. ¬ыбор бумаг в рамках этого продукта осуществл€етс€ на основе теории ћарковица, €вл€ющейс€ основополагающей и общепризнанной теорией пассивного управлени€ портфелем.  раткое описание метода применени€ этой теории дано в отдельном документе, распространенном вместе с первым выпуском. ¬ насто€щий момент облигации отбираютс€ в портфели из 3 групп бумаг:

1. ¬ысококачественные корпоративные и муниципальные рублевые облигации Ц выбор происходит из рублевых корпоративных облигаций, торгующихс€ на ћћ¬Ѕ и имеющих рейтинг надежности ‘  ”ралсиб не ниже B+, а также муниципальных облигаций ћосквы, ’ћјќ и ћосковской области.

2. ¬се рублевые корпоративные и муниципальные облигации Ц портфель выбираетс€ из всех рублевых корпоративных и муниципальных выпусков, активно торгующихс€ на ћћ¬Ѕ. ¬ этот список нар€ду с Ђголубыми фишкамиї вход€т выпуски сугубо спекул€тивного качества, так называемые Ђjunk bondsї.

3.  орпоративные еврооблигации Ц портфель выбираетс€ из всех торгующихс€ на рынке корпоративных еврооблигаций с добавлением муниципальных выпусков ћосквы. ќсновна€ часть корпоративных евробондов номинирована в долларах —Ўј, доходность держани€ облигаций, номинированных в евро, переводитс€ в долларовую.

“ехнические ограничени€, используемые при выборе портфелей а) ¬ес одного выпуска в портфеле не может превышать 20% общей стоимости портфел€ дл€ рублевых облигаций и 15% - дл€ евробондов. б) “от же вес не может быть меньше 2%; в) »з-за технических сложностей решени€ задачи оптимизации в присутствии ограничени€ (б) в случае, если вес актива в портфеле оказываетс€ меньше 2%, его дол€ равномерно распредел€етс€ по другим отобранным u1086 облигаци€м. ¬ результате, веса выпусков могут оказатьс€ немного больше разрешенного максимума; г) ¬ качестве заменител€ доходности рыночного портфел€ дл€ первых двух модельных портфелей используетс€ индекс сектора рублевых корпоративных облигаций Uralsib-CORP, а дл€ портфел€ корпоративных евробондов Ц индекс Uralsib-EUROCORP.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: