Rambler's Top100
 

ФК "УРАЛСИБ": Портфельные рекомендации


[12.04.2005]  ФК УРАЛСИБ 
Методика формирования портфелей

Каждую неделю ФК Уралсиб предлагает вниманию инвесторов рекомендации по составлению портфелей облигаций различного кредитного качества. Публикации призваны помочь участникам рынка в принятии решений о включении конкретных бумаг в портфель, а также в определении его количественного состава. Выбор бумаг в рамках этого продукта осуществляется на основе теории Марковица, являющейся основополагающей и общепризнанной теорией пассивного управления портфелем. Краткое описание метода применения этой теории дано в отдельном документе, распространенном вместе с первым выпуском. В настоящий момент облигации отбираются в портфели из 3 групп бумаг:

1. Высококачественные корпоративные и муниципальные рублевые облигации – выбор происходит из рублевых корпоративных облигаций, торгующихся на ММВБ и имеющих рейтинг надежности ФК Уралсиб не ниже B+, а также муниципальных облигаций Москвы, ХМАО и Московской области.

2. Все рублевые корпоративные и муниципальные облигации – портфель выбирается из всех рублевых корпоративных и муниципальных выпусков, активно торгующихся на ММВБ. В этот список наряду с «голубыми фишками» входят выпуски сугубо спекулятивного качества, так называемые «junk bonds».

3. Корпоративные еврооблигации – портфель выбирается из всех торгующихся на рынке корпоративных еврооблигаций с добавлением муниципальных выпусков Москвы. Основная часть корпоративных евробондов номинирована в долларах США, доходность держания облигаций, номинированных в евро, переводится в долларовую.

Технические ограничения, используемые при выборе портфелей а) Вес одного выпуска в портфеле не может превышать 20% общей стоимости портфеля для рублевых облигаций и 15% - для евробондов. б) Тот же вес не может быть меньше 2%; в) Из-за технических сложностей решения задачи оптимизации в присутствии ограничения (б) в случае, если вес актива в портфеле оказывается меньше 2%, его доля равномерно распределяется по другим отобранным u1086 облигациям. В результате, веса выпусков могут оказаться немного больше разрешенного максимума; г) В качестве заменителя доходности рыночного портфеля для первых двух модельных портфелей используется индекс сектора рублевых корпоративных облигаций Uralsib-CORP, а для портфеля корпоративных евробондов – индекс Uralsib-EUROCORP.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: