Мониторинг рынка ОФЗ: аукционы Минфина

Министерство финансов России проведет завтра аукционы ОФЗ на 17,8 млрд руб.: инвесторам будут предложены 2-летний выпуск ОФЗ 24018 с плавающим купоном на 10 млрд руб., а также 4-летние ОФЗ 26214 с фиксированным купоном на 7,8 млрд руб.

Котировки ОФЗ 26214 находятся на уровне 86,5/86,85 (YTM 10,58% / 10,46% годовых): на наш взгляд, на фоне роста неопределенности относительно сроков возобновления цикла снижения ставки Банком России покупать ОФЗ по текущим ценам остается рискованно; не исключаем продолжения коррекции доходности ближе к 11% годовых.

Котировки короткого флоутера ОФЗ 24018 на уровне 101,6/101,78 близки к нашей оценке (101,2), в результате чего рекомендуем «держать» бумаги в рамках долгосрочной стратегии buy&hold.

Полная версия обзора