Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[12.01.2005] ИГ КапиталЪ

В ходе вчерашних торгов активность на рынке рублевых гособлигаций была невысокой. Всего было заключено четыре сделки: по одной с ОФЗ27021, ОФЗ27023, ОФЗ45001 и ОФЗ46002. При этом выросли только ОФЗ27023 на 15 б.п., в то время как ОФЗ27021 подешевели на 50 б.п., ОФЗ45001 – на 85 б.п., ОФЗ46002 – на 75 б.п. В результате доходность ОФЗ27021 повысилась до 3.49% годовых, ОФЗ45001 – до 5.82% годовых, ОФЗ46002 – до 7.72% годовых, тогда как ОФЗ27023 уменьшилась до 4.11% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа составил 24.45 млн. рублей.

Падению цен способствовало довольно резкое снижение курса рубля. В значительной степени от ситуации на валютном рынке зависит, сохранят ли инвесторы интерес к внутренним облигациям, и останется ли высокая рублевая ликвидность фактором, поддерживающим спрос, либо рост спекулятивной привлекательности операций с валютой, как это уже наблюдалось в середине прошлого года, вновь приведет к оттоку средств инвесторов с долгового рынка и довольно ощутимому росту процентных ставок. Впрочем, пока опасения на счет ослабления рубля не столь велики, в связи с чем негативная динамика цен госбумаг сегодня вряд ли получит продолжение, хотя среди выпусков, не торговавшихся накануне, снижение цен, скорее всего, будет преобладать.

Первые в новом году торги в секторе рублевых корпоративных бумаг также сопровождались снижением цен, при этом низкая ликвидность рынка и широкие спрэды лишь подчеркивали негативную динамику. В значительной степени она была обусловлена ослаблением курса рубля, продолжение падения которого может стать причиной формирования нисходящего тренда в секторе внутренних долговых обязательств. Тем не менее, пока инвесторы были склонны занимать выжидательную позицию, и активной фиксации прибыли после прошедших праздников не наблюдалось.

По итогам вчерашней сессии облигации ГАЗПРОМ А5 упали на 36 б.п., СМАРТС 03 – на 21 б.п., ЦентрТел-4 – на 58 б.п., ЦентрТел-3 – на 6 б.п., Татнефть-3 – на 50 б.п., АВТОВАЗ об – на 21 б.п., ГАЗПРОМ А3 – на 108 б.п., Мечел ТД-1 – на 9 б.п., УралСвзИн2 – на 4 б.п., ЧМК -1об – на 69 б.п., Промсвб-04 – на 10 б.п., УралСвзИн6 – на 27 б.п. Суммарный объем биржевых торгов был равен 143.3 млн. рублей, оборот в режиме переговорных сделок - 1 млн. рублей.

Спрэды долговых обязательств развивающихся стран изменились незначительно за исключением облигаций Эквадора, цены которых испытали сильный подъем в преддверии долгожданного выхода страны на внешние рынки. Казначейские обязательства США немного восстановили утраченные ранее позиции после выступления представителя ФРС, указавшего на возможность более резкого ужесточения денежно-кредитной политики США. Первые торги после длинных новогодних праздников на рынке российских еврооблигаций прошли при отсутствии единой тенденции, что способствовало незначительным изменениям ценовых уровней.