МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Обзор ситуации на денежном рынке

Ситуация на мировом денежном рынке остается стабильной. Долларовый LIBOR на срок 1 год в четверг практически не изменился и составил чуть более 1,0%. Спред между стоимостью заимствования на МБК и доходностью краткосрочных КО также остался на уровне значения среды (23,4 б.п.). Стоимость хеджирования процентного риска долларовых активов (спред между фиксированной и плавающей ставкой по однолетним свопам) вчера поднялась до 25,4 б. п., однако по-прежнему остается на докризисных уровнях.

На мировом валютном рынке в четверг сохранилась высокая волатильность котировок, однако существенного изменения котировки пары евро–доллар по итогам сессии не произошло. Утром в пятницу евро котируется в районе 1,4737 долл.

Рубль вчера незначительно укрепился по отношению к доллару (на 3 коп.) – до 30,43 руб. Евро по итогам вчерашней сессии подорожал на 1,5 коп. – до 44,78 руб. Стоимость бивалютной корзины опустилась на 1 коп. и составила 36,99 руб. Динамика беспоставочных фьючерсов на рубль предполагает, что в перспективе ближайших 3–6 мес. российская валюта продемонстрирует ослабление до 30,8–31,3 руб. за доллар.

На рублевом рынке МБК ситуация также остается стабильной: уровень трехмесячной ставки MOSPRIME в среду снизился на 10 б.п. – до 7,29% годовых. Отметим, что ставки по беспоставочным фьючерсам на рубль по-прежнему находятся ниже уровня 7,0%, что свидетельствует об ожиданиях дальнейшего понижения стоимости заимствования в рублях с текущих уровней.

Обзор событий и статистики мировой экономики

Статистика: Сегодня во второй половине дня ожидается ряд публикаций в США. В частности, станут известны данные по объему розничных продаж в ноябре (ожидается рост показателя на 0,6% м/м). Также станет известна предварительная оценка индекса уверенности потребителей за декабрь, публикуемая Университетом Мичигана. Согласно прогнозам, его значение увеличится на 1,4 п.п. по сравнению с ноябрьским и составит 68,8 п.

События: Вчера Банк Англии сохранил уровень базовой учетной ставки на уровне 0,5%, а также оставил неизменным объем программы по выкупу долговых обязательств (200 млрд фунтов). Подобное решение совпало с ожиданиями участников рынка, и было обусловлено тем, что органы денежно-кредитного регулирования не намерены отзывать меры стимулирования экономики до появления признаков восстановления экономики. Таким образом, руководство ЦБ Великобритании дало понять, что пересмотр направления денежно-кредитной политики начнется не ранее февраля следующего года, и то в случае получения надежных подтверждений выхода экономики на траекторию стабильного роста.