Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

На рынке наблюдалось перевложение средств в активы с повышенным риском. В результате роста доходностей КО США (UST-10 3.50%) спред Rus-30 к американскому долгу показал сужение, опустившись ниже 190 б.п. Также продолжил сокращаться и риск на Россию (CDS-5 – 3 б.п., 196 б.п.). В корпоративном сегменте инвесторы также более оптимистично смотрели на выпуски 1-го эшелона, что способствовало росту их котировок. Вместе с тем, изменение цен носит индикативный характер, активность остается низкой с приближением конца года.

Рублевые облигации

Активность торгов в секторе корпоративного долга вчера резко возросла, что обусловлено выходом на вторичные торги целого ряда выпусков, размещавшихся в последние дни. Так, суммарный объем сделок с корпоративными облигациями превысил 7 млрд руб, из которых более половины пришлось на биржевые облигации РЖД. Выпуск не показывает ценового роста, торгуясь в районе номинала. Также заметная активность наблюдалась в двух выпусках Росбанка, выросших при открытии торгов на 1,5%. Это повлекло за собой сделки и в других банковских бумагах – ВТБ, Банка Зенит.

Хотя после резкого обесценения, на вчерашних торгах рубль несколько укрепился в рамках коррекции, инвесторы по-прежнему опасаются волатильности валютного рынка. Кроме тог, большой объем предложения новых выпусков также сдерживает покупателей на вторичных торгах. Как следствие, котировки продолжали плавно снижаться, хотя агрессивных продаж также не наблюдается.