Внутренний рынок: все больше покупок, будет ли новогоднее ралли?

Несмотря на то, что торговая активность инвесторов не дает повода думать об оживлении на вторичном рынке облигаций, можно с уверенностью говорить о медленном, но верном увеличении количества покупок, что положительным образом влияет на котировки долговых бумаг. В первую очередь рост цен затронул ликвидные выпуски облигаций госкомпаний, финансового сектора и ТЭКа - ВТБ-4(+0,09% от цены закрытия), ГазпромА4 (+0,25%), РусСтанд7(+0,27%), РусСтанд6(+0,81%), ТГК-4(+1,37%), РЖД-08(+0,11%), КБРенКап-3(+8,82%). Конечно же, никуда не делись и продажи – ТГК10-02(-0,55%), ВТБ-5(-0,62%), Связь-банк-01(-0,62%),ВлгТлкВТ-03(-2,25%), РЖД-03(-1,01%). Текущая конъюнктура, как мы уже много раз говорили, не располагает к позитивным сдвигам на долговом рынке, поэтому мы полагаем, что имеющийся рост котировок обладает всеми признаками «новогоднего» ралли. Вопрос лишь в том, насколько хватит сил у участников рынка.

Денежный рынок выглядит стабильно, хотя сохраняется определенный дефицит в короткой ликвидности. Благодаря притоку средств от беззалоговых аукционов банка России объем ликвидности вырос до 974,8 млрд. руб. (+8,6% к объему среды). Ставки на рынке МБК колеблются на уровнях 9-9,5% годовых. Объем спроса на аукционах прямого РЕПО по итогам двух сессий составил около 317 млрд. руб.

Курс рубля к доллару, несмотря на то, что ЦБ в пятый раз «мягко» ослабил национальную валюту на 30 коп., на фоне внешнего негатива продолжил крепнуть, до уровня 27,7858 руб. за доллар (-0,14%). Впрочем, укрепление к доллару, конечно же, сопровождалось ослаблением к евро. Курс рубля к бивалютной корзине сохраняется на уровне, запланированном ЦБ РФ – 31,8 руб.

Внешний рынок: статистика привычно хуже прогнозов

Публикация очередной порции американской статистики, уже привычно оказалась хуже прогнозов – дефицит торгового баланса – $57,2 млрд. вместо $53,5 млрд., снижение цен на импортные товары – 4,4% (ожидалось 2%), новых обращений за пособием по безработице – 573тыс. (прогноз – 525тыс.). На этом фоне инвесторам не остается ничего другого кроме как уходить в «тихую гавань» - покупать евро и иену на валютном рынке и госбумаги США. Впрочем, степень «безрисковости» последних в последнее время все чаще подвергается сомнению. Доходности UST после публикации статистики снизились на 3-4 б.п. Доходность UST-2 составила - 0,801% годовых, UST-10 и UST-30 - 2,641% и 3,058% годовых соответственно. На валютном рынке доллар продолжает слабеть по отношению к основным «конкурентам» - до 1,32 к евро, и до 91,23 к иене.