Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[11.12.2006] Альфа-Банк

КОММЕНТАРИИ И ПРОГНОЗЫ

• Внешний долг РФ Данные по безработице разочаровали инвесторов и привели к фиксации в КО США. Устойчивость суверенного долга позволила спреду сузиться до 102 б.п. На этой неделе ожидаем последнего заседания ФРС: участники рынка сформируют ожидания по ставкам на следующий год.

• Внутренний долг РФ: Рынок неактивен в преддверии огромного количества новых размещений. Высвобождение позиций в 1-ом эшелоне и энергетике продолжается.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Вышедшие в пятницу ключевые данные по рынку труда США оказались не столь благоприятными для долгового рынка, как ожидалось после публикации индекса ADP в среду. Показатель безработицы за ноябрь составил 4,5% и совпал с ожиданиями, а число рабочих мест вне сельского хозяйства росло более быстрыми темпами по сравнению с прогнозами.

Статистика оказалась разочаровывающей для долгового рынка и вызвала фиксацию прибыли в КО США, где доходность 10-летних бумаг перевалила за уровень 4,54% годовых. Российские еврооблигации продемонстрировали менее выраженную реакцию, снизившись в цене незначительно, что привело к сужению спредов по 30-летнему выпуску до уровня 102 б.п.

На этой неделе ключевым событием станет последнее в этом году заседание ФРС по вопросу ключевой процентной ставки. Сомнений в том, что ставка останется не изменной у инвесторов нет, однако выступлене представителей ФРС после заседания поможет сформировать ожидания по ставкам на следующий год.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Рынок рублевого долга закрылся на прошлой неделе в позитивном настроении, чему способствовало ослабление давления cо стороны денежного рынка и снижение ставок МБК. Однако предстоящии размещения опередляют смещение активности в сектор бумаг 1-го эшелона (перед размещением Лукойла на 14 млрд руб) и облигаций энергетического сектора (в рамках подготовки к размещению Ленэнерго, ОГК-3).

Сегодня активность будет слабой, участники рынка будут ожидать начала крупных размещений. Котировки консолидируются на достигнутом уровне.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр