Публикация антикризисных мер КНР, как и ожидалось, оказала кратковременную поддержку глобальному финансовому рынку. Уже на следующий день рынки вернулись отыгрывать макроэкономические факторы, которые, как известно, не несут в себе положительного «заряда». Поступавшие статистика из Европы была разнонаправленной – с одной стороны негативные данные по рынку недвижимости Великобритании, где продажи домов снижаются уже 15-ый (!) месяц подряд, а с другой стороны – рост индекса доверия к экономике Германии (рост до -53,9, с -63 пунктов) – и существенно не повлияла на общий «медвежий» тренд рынков. На этом фоне был заметен наплыв покупателей на рынке US Treasuries, доходности которых продолжили свое снижение – UST-2 до 1.25% годовых (-14б.п.), UST-10 до 3.75% годовых(-8 б.п.), UST-30 до 4,19% годовых (-9 б.п.). В связи с празднованием Дня Ветеранов в США рынок US Treasuries был фактически закрыт.

На внутреннем рынке долга котировки преимущественно снижались. Среди наиболее ликвидных бумаг «просевших» в течение дня оказались бумаги финансового сектора и ТЭК - выпуски Лукойл-03 (-7,2% цены), РусСтанд-06(-1,0%), РусСтанд-07(-0,3%), ВТБ-04 (-0,4%). Мы полагаем, что такой тренд сохранится в ближайшее время. Уровень рублевой ликвидности на утро вторника вырос до 989,7 млрд. руб. (+8,7% к объему понедельника). Ставки на рынке МБК вновь выросли до уровней 10-11% годовых. Спрос на аукционе прямого РЕПО составил 83,4 млрд. руб. Объем размещения средств на 5-недельном беззалоговом аукционе составил 58,21 млрд. рублей при предложении в 100 млрд., средневзвешенная ставка – 9,89% годовых.

Нельзя не отметить ослабление курса рубля к корзине до 30,7 рублей, которое произошло параллельно с заявлением главы ЦБ РФ, согласно которому перспектива ограниченной девальвации национальной валюты не выглядят уже невозможной. Текущее снижение курса связано с усилившимся в последнее время оттоком капитала и негативным изменением торгового баланса. На наш взгляд, несмотря на имеющийся достаточный инструментарий монетарных властей и словесные интервенции политических лидеров страны такие меры смогут стабилизировать спрос на доллары лишь в краткосрочном периоде.