Денежный рынок

Начало текущей неделе проходит в спокойной обстановке. Стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов для банков первого эшелона находилась вчера в пределах 5,0-7,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,35% годовых, против 6,08% годовых в пятницу. Объемы операций РЕПО с Банком России продолжают снижаться. В понедельник состоялись два аукциона, на которых коммерческие банки под залог ценных бумаг привлекли 93,4 млрд.руб. На утренних торгах объем сделок составил 91,4 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,17% годовых и 2,0 млрд.руб. на дневных торгах под ставку 7,52% годовых. На утро 11 ноября сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 989,7 млрд.руб., что на 8,73% выше предыдущего значения. Стоит отметить, что данный уровень ликвидности является максимальным с конца сентября текущего года.

Вчера состоялся первый из двух планируемых на этой неделе аукцион беззалогового кредитования. Центробанк предлагал коммерческим банкам 100 млрд.руб. на три месяца при минимальной ставке 9,75% годовых. Объем удовлетворенных заявок составил 94,23 млрд.руб. При этом объем спроса оказался значительно выше предложенных средств и составил 176,34 млрд.руб. В аукционе приняло участие 16 банков. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 10,23% годовых. Сегодня состоится второй аукцион беззалогового кредитования на 100 млрд.руб. Средства будут предоставляться на пять недель при минимальной ставке 9,50% годовых. При этом мы отмечаем, что на совещании по экономическим вопросам, на котором присутствовали представители «непрофильных» ведомств – МВД и Прокураторы, премьер-министр Владимир Путин заявил, что у банков- получателей госсредств возрос объем операций, связанных с переводом денежных средств в зарубежные банки. Путин также добавил, что нужно жестко пресекать не только нелегальные финансовые потоки, но и вообще внимательно отслеживать ситуацию с движением капитала.

Валютный рынок

Начало недели для курса американской валюты прошло в относительно спокойных настроениях. Курс доллара на азиатских торгах во вторник вырос к корзине валют, однако снизился по отношению к иене в силу того, что инвесторы не верят в перспективы мировой экономики и способность американских корпораций противостоять неблагоприятным экономическим условиям.

На ранних азиатских торгах курс доллара к иене снизился более чем на 0,1 процента к уровню закрытия в Нью- Йорке до 97,96 единицы японской валюты, однако оставался в пределах установившегося за последние две недели диапазона в 96-100 иен - после того, как в октябре упал до 13-летнего минимума в 90,87 иены. Курс евро снизился более чем на 0,1 процента 1.2728. На какой- то миг единая европейская валюта упала ниже 1,27 из-за данных, которые подтвердили, что экономика еврозоны все сильнее скатывается в рецессию. По отношению к единой европейской валюте иена немного выросла, отыграв снижение накануне, вызванное приливом оптимизма по поводу увеличения помощи американскому страховщику AIG и решения Китая выделить огромные средства на стимулирование экономического роста. Как мы уже отметили в прошлом отчете инвесторы ждут новых вестей со стороны корпоративного блока информации а также новых данных по макроэкономической статистике. По всей видимости, в ближайшие несколько дне курсы будут колебаться в пределах узкого торгового диапазона. В выходные назначен саммит G20, на котором могут быть предложены новые инициативы по спасению мирового финансового сектора и недопущению кредитного кризиса в реальный сектор экономики. Рынок нефтяных фьючерсов вновь начал демонстрировать слабость. Нефтяные котировки на азиатских торгах во вторник понизились более чем на $2 почти до $60 за баррель, что сулит доллару дополнительной поддержкой.

Рынок облигаций

Активность торгов на государственном долговом рынке возросла по сравнению с днями ранее; рынок корпоративного долга торговался разнонаправлено, на некоторые облигации первого эшелона было заметно проявление спроса, в частности можно отметить бумаги третьего и четвертого выпусков Лукойла, шестого займа РЖД. Ценовой индекс CBI CP по итогам дня составил 84,4 пункта, повысившись на 0,34% относительно значения предыдущего торгового дня.

Государственные облигации

Торги на рынке федеральных займов проходили на негативной ноте, максимальный объем был зафиксирован в высоколиквидной ОФЗ 46020 где почти весь торговый оборот пришелся на режим переговорных сделок. С другой высоколиквидной ОФЗ 46018 основные сделки так же проходили в режиме РПС. На 1% снизилась цена на государственные облигации ОФЗ 26198, с которой сделки участники рынка предпочитали заключать в основном режиме торгов. Однолетняя ОФЗ 25057, так же продавалась инвесторами, снизившись на 0,25%.

На внешних рынках, спрос на десятилетние американские государственные облигации на фоне снижения американского фондового рынка остался почти на том же уровне, доходность бумаг US Treasuries 10 незначительно снизилась до 3,755%. Российский внешний займ покупался инвесторами, доходность бумаг Russia 30 снизилась на 22 пункта до отметки 8,91%. Спрэд RUS 30 к UST 10 за счет внешнего рублевого тридцатилетнего долга сузился до границы 515 пунктов. Сегодня инвестиционная активность на рынке будет слабой по причине выходного дня в США.

Не смотря на улучшение ситуации с уровнем рублевой ликвидности, благоприятного воздействия на рынке государственного долга не замечается, инвесторы больше предпочитают продавать федеральные займы, в сложившихся условиях.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 18 млрд. рублей, из которых 7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 11 млрд. рублей — на сделки РЕПО. Основные объемы сконцентрировались в бумагах двух секторов 1) нефти и газа и 2) связи и транспорта. В первом случае можно выделить третий и четвертый выпуски Лукойла, которые сумели прибавить 5,81% и 4,14%. Неплохо снизилась доходность и по первому займу Мосэнерго, на меньших объемах на положительной территории удалось закрыться пятому займу ФСК ЕЭС, шестому Газпрома. Во втором случае на 2,52% выросли котировки третьего долга РЖД, на 0,20% второго выпуска Волгателекома. В секции финансового корпоративного рублевого долга не густо – сделки заключались лишь с седьмым займом банка Русский стандарт и с бумагами ЕБРР 02обл, которые показали рост доходности.

Торги на рынке рублевого корпоративного долга пока будут протекать в том же режиме, вероятней всего консолидация котировок бумаг первого эшелона продолжится.