Валютный и денежный рынок

В среду официальный курс доллара резко снизился (-7,55 копейки), составив 24,9842 руб./доллар. На торгах с расчетами «завтра» доллар снизился на 9,54 копейки. Объем торгов вырос и составил порядка $4,72 млрд. На рынке Forex в середине вчерашнего дня наблюдалась коррекция курса европейской валюты, которая правда продолжалось недолго, и в конце дня и на азиатской сессии рост евро продолжался. Перед началом торгов на российском рынке евро торговался на отметках выше $1,415. На межбанковском рынке в среду вновь был зафиксирован рост ставок. По итогам торговой сессии однодневный MIACR составил 5,59% против 4,83% накануне. Банк России в понедельник в рамках операций РЕПО предоставил коммерческим банкам средства на общую сумму около 34 млрд руб. на утренней и вечерней сессиях. Ставка сложилась на уровне 6,05 и 6,32% соответственно. Вчера Банк России объявил о временном (на 3 месяца) снижении нормативов отчислений в ФОР на 1%, что, по оценкам экспертов, даст банковской системе дополнительную ликвидность в объеме порядка 70 – 80 млрд рублей.

Сегодня суммарные остатки на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России несколько снизились (за счет уменьшения депозитов), составив порядка 780 млрд руб., при этом сальдо операций комбанков и Банка России сложилось положительным, составив +31,8 млрд рублей. На открытии торгов ставки по однодневным кредитам выросли относительно начала вчерашнего дня и составили порядка 5,25 – 5,75% годовых.

Рынок рублевых и валютных облигаций

В среду положительная динамика на рынке субфедеральных и корпоративных бумаг сохранилась: по большинству выпусков наблюдался рост котировок при сохранении относительно высокой активности инвесторов. Высокие обороты на рынке корпоративных бумаг были отмечены по облигациям энергетических и телекоммуникационных компаний. Исключением стал рынок ОФЗ, где единой тенденции не наблюдалось, а объем сделок снизился. Кроме того, вчера состоялись первичные размещения облигаций 4-го выпуска Россельхозбанка (10 млрд руб., 1 год до оферты) и дебютный выпуск ВТБ 24 (6 млрд руб., 1 год до оферты). По итогам аукционов ставка купонов по этим выпускам была установлена на одном уровне — 8,2% годовых (8,37% годовых к годовой оферте). При этом ВТБ сообщил о большом спросе на аукционе по ВТБ 24, который составил 9,455 млрд руб. (+58%). Хотя надо отметить, что эти размещения вряд ли положительно повлияют на вторичный рынок, учитывая, что 2-й и 3-й выпуски облигаций Россельхозбанка торгуются на уровне 8,18% и 8,37% годовых при дюрации 2,2 и 2,95 года. А, исходя из результатов аукциона, их справедливая доходность должна быть на 40 – 50 б.п. выше.

Объем сделок на вторичном рынке ОФЗ снизился, составив порядка 1,169 млрд руб. Динамика котировок по всему спектру бумаг была разнонаправленной и весьма умеренной. Цена самого длинного выпуска ОФФЗ 46020 снизилась на 0,03 п.п., а доходность выросла до 6,86% годовых. На рынке корпоративных облигаций суммарный объем торгов снизился (за счет РПС) и составил около 3,7 млрд руб. на основной сессии, и около 8,28 млрд руб. — в РПС. На долю подешевевших бумаг пришлось около 25%. Наибольшие объемы сделок на основной сессии были зафиксированы по облигациям: Сатурн НПО (около 299 млн руб. (за два дня — около 600 млн), +0,5 п.п.), ОГК-6 (около 247,4 млн руб., +2,12 п.п.), Кокс-1 (около 233 млн руб., +1,79 п.п.). На рынке муниципальных облигаций суммарный объем торгов немного снизился и составил порядка 807 млн руб. на основной сессии ФБ ММВБ, и порядка 1 038 млн руб. в РПС. На долю подешевевших бумаг пришлось около 29%. Наибольшие обороты были зафиксированы по бумагам: Самар.область-3 (около 180 млн руб., +0,2 п.п.), Магадан-7 (около 133,7 млн руб., -0,04 п.п.), Якутия-10 (около 80,4 млн руб., +0,56 п.п.). Доходность 10-летних бумаг практически не изменилась, оставшись на уровне порядка 4,65% годовых. Доходность еврооблигаций РФ снизилась, составив около 5,75 – 5,77% годовых, спрэд к UST сузился до 112 б.п.