Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[11.10.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ: Сегодня рынок сосредоточится на трактовке протокола сентябрьского заседания ФРС по ставкам, который будет опубликован в США в 22.00 (МСК), но основным ориентиром для ожиданий инвесторов будут данные по инфляции, запланированные на следующую неделю.

• Рублевый долговой рынок: Ожидания укрепления рубля к концу года заметно ослабли, что вынуждает спекулятивно настроенных инвесторов сокращать позиции в высоколиквидных активах с низкой доходностью, созданные в первой половине сентября в ожидании притока нерезидентов.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Российский спред во вторник сохранился на прежнем уровне, около 109 б.п. Динамика российского долга была обусловлена ситуацией с базовыми активами, которые снизились в цене после публикации данных о росте оптовых запасов в США на 1,1% вместо ожидавшихся 0,7%. Эти данные вызвали опасения участников рынка по поводу ставок, так как свидетельствовали об улучшении экономической конъюнктуры. Масла в огонь подлили высказывания Стенли Фишера о том, что рост инфляционного давления может вынудить ФРС повысить ставку. Рынок рассчитывает на неизменную ставку до конца года, и любые свидетельства обратного рассматривает как повод для продаж. Сегодня рынок сосредоточится на трактовке протокола сентябрьского заседания ФРС по ставкам, который будет опубликован в США в 22.00 (МСК), но основным ориентиром для ожиданий инвесторов будут данные по инфляции, запланированные на следующую неделю.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Давление на цены рублевых облигаций со стороны валютного рынка во вторник продолжился. Вслед за укреплением доллара выше $1,26/евро курс рубля достиг 26,9 руб/$ во второй половине дня. Как следствие, снижение котировок облигаций 1-го эшелона продолжилось, однако не превышало 0,1% по итогам дня. Активность торгов несколько возросла. Влияние валютного рынка на динамику рынка долговых обязательств продолжится. В случае дальнейшего обесценения рубля инвесторы продолжат сокращать позиции в низкодоходных бумагах, ожидая сокращения спроса на бумаги этого сектора со стороны нерезидентов.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Контакт-центр