Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
интересным размещением на этой неделе станет аукцион по облигациям пятой серии Газпрома, который состоится 12 октября. На фоне итогов аукционов по Москве мы ожидаем, что новый выпуск облигаций Газпром 05 также привлечет к себе не меньше интереса инвесторов, и компании удастся разместиться с опреленным дисконтом по доходности относительно оцениваемых участниками вторичного рынка справедливых уровней доходности к текущей кривой доходности уже обращающихся выпусков. Тем не менее, учитывая вероятные перспективы роста рынка в октябре, мы считаем участие в аукционе по размещению облигаций Газпром 5 достаточно интересным с точки зрения получения премии в доходности к будущему вторичному рынку этих бумаг. В случае хорошего спроса на аукционе по размещению Газпрома, который на наш взгляд, почти гарантирован предыдущими удачными размещениями Москвы, мы считаем, что на текущей неделе рост котировок рублевых облигаций, скорее всего, продолжится. Позитива на рынок рублевого долга добавила динамика внутреннего валютного рынка. По итогам сегодняшних утренних торгов ЦБ зафиксировал курс рубля по отношению к доллару США на уровне 29,1406, что на 8 копеек ниже курса пятницы. Перелом тенденции на валютном рынке, безусловно, является одним из наиболее важных факторов, способных определить динамику внутреннего долгового рынка в ближайшее время. Однако пока представители ЦБ не комментируют своих намерений снизить уровень поддержки курса рубля, мы полагаем преждевременно делать выводы относительно начала укрепления рубля. Ситуация на внешних долговых рынках не менее благоприятная, чем на внутренних. Вышедшие в пятницу данные по рынку труда США оказались, слабее, чем ранее ожидалось. За сентябрь в экономике США было создано 96 тысяч новых рабочих мест, а уровень безработицы остался равным 5,4%, не изменившись по сравнению с августом. Ранее прогнозировалось, что число вновь созданных рабочих мест составит 140 тысяч, а уровень безработицы — 5,4%. Также, Министерство труда пересмотрело в сторону уменьшения данные о приросте рабочих мест в августе. Согласно пересмотренным данным, в августе в американской экономике было создано 128 тысяч, а не 144 тысячи рабочих мест. Рынок us-treasuries отреагировал на вышедшие данные ростом котировок. По итогам пятницы доходность десятилетние казначейские облигаций снизилась на 9 пунктов до уровня 4,13% годовых. В пятницу. Несмотря на снижение биржевых оборотов в секторе негосударственного долга в пятницу до 6,2 млрд. руб. по сравнению с 10,7 млрд. на предыдущих торгах, активность рынка сохраняется на высоких уровнях. По итогам дня индекс корпоративных облигаций ММВБ вырос на 0,01% и закрылся на уровне 103,79. Наиболее ликвидные выпуски муниципальных облигаций в среднем прибавили по 0,5%. Строки лидеров по торговым оборотам продолжают сохранять облигации города Москвы (Москва 39 (+0,95%), Москва 37 (+0,10%), Москва 31 (+0,44%), Москва 29 (+0,3%)). Активность рынка государственного внутреннего долга сохраняется на низких уровнях. Результаты прошедших в пятницу аукционов сложно назвать положительными. Аукцион по доразмещению ОФЗ 27026 был признан несостоявшимся. В результате аукциона по ОФЗ 46003, Минфин доразместил облигации на 0,43 млрд. руб. из заявленных ранее 2,0 млрд. руб. Доходность на аукционе составила 7,55% годовых, дав премию к вторичному рынку в размере 7 пунктов. Единственным более-менее удачным можно назвать аукционное доразмещение ОФЗ 46014 на сумму 2,5 млрд. руб. По итогам аукциона Минфин доразместил облигации на сумму 1,89 млрд. под доходность 7,82% годовых, предоставив премию в размере 4 пунктов. По итогам торгового дня котировки наиболее ликвидных выпусков государственных долговых инструментов снизились на 0,12%. Us-treasuries. Ключевая статистика этого месяца оказалась гораздо хуже не только рыночных ожиданий, но также оказалась хуже вопреки положительным изменениям компонент employment в индексах деловой активности, вышедших накануне. В пятницу Министерство труда США сообщило, что по итогам сентября число вновь созданных рабочих мест в экономике составило 96 тыс., а уровень безработицы остался равным 5,4%, не изменившись по сравнению с августом. Напомним, что ранее экономисты прогнозировали рост рабочих мест на 140 тыс. Негативный эффект усилили данные состояния рынка труда в августе. Число новых рабочих мест, созданных в экономике за этот период, уменьшилось со 144 тыс. до 128 тыс. В итоге, рост доходностей казначейских облигаций, который начался в начале месяца, сменился их резким обвалом с 4,22% годовых до 4.13% годовых. На этом фоне ожидания по поводу повышения учетной ставки комиссией FOMC на заседании 10 ноября не изменились. Большинство опрошенных агентством REUTERS экономистов считают, что учетная ставка будет повышена на 25 базисных пунктов до 2,00% годовых. А фьючерсные контракты на ставку Fed Funds с датой исполнения 5 января 2005 года слегка выросли в цене с 97,88 процентов до 97,915 процентов от номинала. Это означает, что рынок начинает сомневаться в очередном повышении ставки комиссией FOMC 15 декабря. Выросшая стоимость фьючерсного контракта говорит о том, что среднее значение ставки Fed Funds в декабре будет равно 2,085%. Но в случае повышения FOMC ставки на 25 пунктов это значение должно быть выше текущего значения — ближе к 2,12-2,13% годовых (средневзвешенное значение ставки Fed Funds в случае ее повышения 15 декабря). Таким образом, текущие котировки фьючерсов показывают неопределенные ожидания по поводу изменения ставки на последнем заседании в этом году. - EMERGING MARKETS. Рынок долга развивающихся стран отреагировал бурным ростом на вышедшую статистику по США. Индекс EMBI по итогам дня вырос на 1,04% и составил 318,28, спрэд индекса сократился на 6 пунктов и составил 399 б.п. - БРАЗИЛИЯ разместила новые пятнадцатилетние облигации на сумму $1 млрд. Доходность при размещении составила 9,15% годовых. С учетом размещения трех предыдущих в этом году выпусков правительству Бразилии с начала этого года удалось привлечь на внешнем рынке примерно $5,22 млрд., что полностью покрывает расходы на обслуживание внешнего государственного долга в этом году.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |