Валютный и денежный рынок

В понедельник официальный курс доллара снизился на 9,1 копейки и составил 25,5708 руб./доллар на фоне резкого ослабления американской валюты на рынке Forex в пятницу после выхода слабых данных по рынку труда. На торгах с расчетами «завтра» курс упал на 8,89 копейки. Объем торгов практически не изменился и составил порядка $2,141 млрд.. На рынке Forex ослабление американской валюты продолжилось под давлением пятничных слабых данных по рынку труда в США — пара евро/доллар практически достигла отметки $1,38.

На рынке МБК в понедельник спрос на рубли повысился, что привело к некоторому повышению ставок. Однодневный MIACR по итогам торговой сессии составил 5,12% против 4,93% накануне. Объем ликвидности, предоставляемой Банком России коммерческим банкам вновь был незначительным, составив всего 2,26 млрд. руб. Ставка сложилась на уровне 6,05% годовых.

Сегодня суммарные остатки на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России вновь снизились, составив порядка 682 млрд. руб., при этом сальдо операций комбанков и Банка России сложилось положи- тельным, составив +56,7 млрд. рублей. На открытии торгов ставки по однодневным кредитам составляли порядка 5,5 – 6,0% годовых.

Рынок рублевых и валютных облигаций

В понедельник на рынке рублевых облигаций негативная динамика в движении цен сохранилась по большей части торгуемых выпусков на фоне традиционно слабой для начала недели активности. Наибольшее снижение цен наблюдались в корпоративных бумагах первого эшелона (ценовой индекс снизился на 0,18%) и в облигациях Москвы (-0,26%). Несмотря на резкое снижение ставок по базовым активам после выхода слабых статданных по рынку труда США, мы не ожидаем существенного изменения конъюнктуры на рынке рублевых облигаций на предстоящей неделе. Высокая общая неопределенность, высокие ставки на межбанковском рынке ограничивают покупки отечественных инвесторов, в то время как продажи (в т.ч. со стороны нерезидентов) продолжаются. Дополнительное давление на рынок государственного долга и качественных облигаций корпоративного и муниципального долга оказывают ожидания предстоящих на этой неделе аукционов на сумму 39 млрд. рублей (при общей сумме погашений около 22 млрд. руб.).

Объем сделок на вторичном рынке ОФЗ снизился, суммарно составив около 0,442 млрд. руб. на фоне разнонаправленного изменения цен. Ценовой индекс не изменился. Цена наиболее длинного ОФЗ-46020 не изменилась, а доходность сохранилась на уровне 7,01%.

На рынке корпоративных облигаций суммарный объем торгов немного снизился, составив около 1,597 млрд. руб. на основной сессии, и около 5,76 млрд. руб. — в РПС. На долю подешевевших облигаций пришлось около 79%. Наибольшие объемы сделок были зафиксированы по облигациям: Россельхозбанк-3 (около 162 млн. руб., -1,32 п.п.), СудостроительныйБ-1 (около 72 млн. руб., -0,06 п.п.) и Лукойл-3 (около 67,7 млн. руб., +0,11 п.п.). На рынке муниципальных облигаций суммарный объем т торгов снизился, составив порядка 244 млн. руб. на основной сессии ФБ ММВБ, и порядка 907 млн. руб. в РПС. Снижение наблюдалось по облигациям, на долю которых пришлось около 51% от суммарного оборота. Наибольшие обороты были зафиксированы по бумагам: Мос.область-6 (около 73,2 млн. руб., -0,09 п.п.), Яр.обл-7 (около 51,1 млн. руб., 0,0 п.п.), Коми-8 (около 34 млн. руб., -3,15 п.п.).

На рынке UST в понедельник ралли, начавшееся после выхода слабых данных по рынку труда в США, продолжилось. Доходность 10-летних бумаг упала до 4,33% годовых, 30-летних — до 4,68% годовых. Доходность еврооблигаций РФ незначительно снизилась до 5,83 – 5,84% годовых, а спрэд к UST расширился до 152 б.п. Основной статистикой на этой неделе станут пятничные данные по розничным продажам, промпроизводству и индексу потребительских настроений США. Сейчас рынок закладывается на достаточно существенное снижение ставок ФРС США: вероятность понижения на 25 б.п. оценивается в 100%, вероятность понижения на 50 б.п. — в 75%. Кроме того, участники рынка не исключают вероятность понижения ставки на 100 б.п. до конца года.