Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка


[11.08.2009]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Накануне КО США выросли в цене в рамках технической коррекции после резкого роста ставок в предыдущий день. Такая динамика объясняется как довольно высокими доходностями на фоне сохранения низких инфляционных рисков, так и отрицательной динамикой на фондовых площадках (S&P –0.33%). В результате, доходности UST-10 снизились на 7 б.п. – до 3.78%.

Сегодня в США начинается заседание ФРС. Ожидается, что регулятор оставит ставки на прежнем уровне. Из важных сообщений, может быть заявлено о решении не расширять программу по выкупу гособлигаций.

На рынке российских евробондов участники рынка продолжали фиксировать прибыль на фоне умеренной активности. В суверенном сегменте Rus-30 снизился на 0.5 п.п., закрываясь на уровне 100.6-100.8% от номинала (YTM 7.39-7.35). Спрэд между Rus-30 и UST-10 расширился сразу на 17 б.п. на фоне роста котировок КО США. В корпоративном секторе преобладали продажи: в выпусках Газпрома, ТНК, Транснефти, Вымпеллкома-16 снижение котировок составило около 0.5 п.п.

Рублевые облигации

Активность торгов в рублевом секторе вчера несколько возросла. На фоне стабилизации курса рубля к бивалютной корзине снижение котировок на рынке приостановилось. Большинство торговавшихся выпусков закрывалось на 10-20 б.п. выше предыдущего дня. Рост объема сделок отмечался в 1-ом выпуске АФК Системы (YTP 13,5%) в рамках подготовки инвесторов к размещению нового выпуска на 20 млрд руб, запланированного на 18 августа. Возобновился рост котировок в облигациях Х5Ф-4 (YTP 14,25%). В секторе облигаций Москвы основной объем сделок по-прежнему наблюдается в 45-м выпуске (YTM 12.9%) и в 50-м выпуске (YTM 12,6%).

Корпоративные новости

АФК Система начнет 18 августа размещение 2-го выпуска облигаций на 20 млрд. руб.

Срок обращения выпуска – 5 лет с полугодовой выплатой купонного дохода и 3-летней офертой на выкуп облигаций по номиналу. Ставка купона на срок до оферты будет установлена на конкурсе в первый день размещения займа на ФБ ММВБ. Организатор выпуска, ИК Ренессанс Капитал, дает ориентир по ставке купона в пределах 14,95% годовых.

Целью эмиссии облигаций является дополнительная оптимизация структуры долгового портфеля АФК Система в сторону увеличения доли рублевых инструментов и удлинения сроков заимствований. Также компания сообщила, что размещение недавно одобренного советом директоров 3-го выпуска облигаций на 19 млрд руб планируется не ранее 4 квартала 2009 г.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: