Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[11.08.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ Сегодня ожидается публикация важных инфляционных показателей – индексов экспортных и импортных цен, а ключевые данные по инфляции выйдут на следующей неделе, 16 августа

• Рублевый долговой рынок ЦБР эмитировал свыше 150 млрд руб в ходе вчерашних торгов на валютном рынке. Поступление дополнительной ликвидности в банковскую систему окажет сегодня поддержку рублевому долговому рынку. В ожидании дальнейшей ревальвации рубля мы рекомендуем покупать выпуски с максимальной дюрацией.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Развивающиеся рынки сохраняют позитивный настрой после паузы в цикле повышения ставки ФРС. Вчера цены немного снизились под влиянием понижательной коррекции на рынке КО США. Вышедшие недельные данные по безработице продемонстрировали незначительное превышение над ожиданиями, торговый дефицит также оказался немного выше, чем рассчитывали участники рынка, – то есть в целом индикаторы продемонстрировали отрицательное влияние повышения ставки ФРС на экономику. Однако основным движущим фактором были результаты аукциона 30-летних КО США, спрос на котором сложился крайне вялый, а доходность при размещении выпуска составила 5,08% годовых против ожидавшихся 5,054% годовых.

Суверенные еврооблигации Россия-30 торговались в узком спреде, доходность составила 6% годовых, что подразумевает премию к 10- летним КО США в 107 б.п. В корпоративном сегменте наибольшим интересом продолжают пользоваться еврооблигации металлургического и телекоммуникационного секторов. Сегодня ожидается публикация важных инфляционных показателей – индексов экспортных и импортных цен, а ключевые данные по инфляции выйдут на следующей неделе, 16 августа.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Объем биржевых торгов в секторе корпоративного долга вчера возрос и был равномерно распределен между банковским сектором (26% сделок), «телекомами» и «голубыми фишками» (21%). На рынке преобладало позитивное настроение, что привело к росту котировок в пределах 0,2%. В то же время, количество игроков на рынке остается ограниченным в летний период, что сказывается на невысокой активности торгов. Сегодня ожидается заметное увеличение рублевой ликвидности в результате массированных покупок валюты Банком России на вчерашней торговой сессии (около $5,8 млрд). Хотя значительная часть ресурсов останется на валютном рынке, часть средств способна оказать поддержку и рублевому долговому рынку.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Россия

Контакт-центр