Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[11.07.2005] ИГ Регион

Валютный и денежный рынок

В пятницу средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ММВБ вырос на 1,25-1,49 копейки на фоне стабильности валют на международных рынках. Суммарный оборот снизился и составил более 1,232 млрд. долларов, из которых около 62% пришлось на сделки с расчетами "завтра". Суммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Банка России незначительно снизились и составили около 301 млрд. рублей, а сальдо операций Банка России с коммерческими банками составило +6,3 млрд. рублей. Рынок МБК открылся на низком уровне, однако спрос на рубли привел к их существенному росту. К середине дня ставки "overnight" на рынке МБК достигали 5,5-6,0% годовых для крупных банков и 6,5-7,5% для средних, и лишь к концу дня снизились на 2,0-2,5 п.п. Сегодня возможно стоит ожидать снижения курса доллара, учитывая укрепление евро на международных рынках, курс которого с утра находился на уровне порядка $1,2.

Долговой рынок

Активность на рынке ОФЗ сохранилась на низком уровне на фоне незначительного повышения цен большей части выпусков, которое составило в пределах 0,05-0,1 п.п. Суммарный биржевой оборот по ОФЗ-ОБР составил около 192,94 млн. рублей. При этом около 38% пришлось на выпуск ОФЗ-АД 46017, цена которого практически не изменилась (-0,0007 п.п.) Доходность самого долгосрочного выпуска снизилась на 2 б.п. до 8,68% годовых. Минфин РФ проведет 20 июля аукцион по размещению дополнительного выпуска ОФЗ 25057 номинальным объемом 16 млрд. рублей. Дата погашения ОФЗ 25057 - 20 января 2010 года.

Объявленный объем эмиссии ОФЗ 25057 на текущий момент составляет 18 млрд. рублей, в том числе в обращении на рынке находятся бумаги этого выпуска на сумму по номиналу 17,998 млрд. рублей. Кроме того, 20 июля предстоят крупные выплаты по погашению и обслуживанию ОФЗ, сумма которых составит свыше 20 млрд. рублей.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 381,28 млн. руб. (в РПС - около 0,894 млрд. рублей) на повышения цен большинства выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 6,5%, а наибольшие обороты среди них были зафиксированы по облигациям: Москва-27 (9,7 млн. руб., -0,06 п.п.), Якутия-6 (5,1 млн. руб., -0,1 п.п.). Среди подорожавших бумаг наибольшие обороты наблюдались по облигациям Москва-40 (137,5 млн. руб., +0,06 п.п.), Московск. область-5 (95,26 млн. руб., +0,06 п.п.), Москва-39 (42,15 млн. руб., +0,37 п.п.).

На рынке корпоративных облигаций оборот вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 536,33 млн. руб. (в РПС - около 5,38 млрд. руб.) на фоне отсутствия единой тенденции в движении цен. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 33,8% от дневного оборота, а лидерами по обороту среди которых стали облигации Газпром-3 (26,74 млн. руб., -0,38 п.п.), ПИК-5(33,52 млн. руб., -0,04 п.п.). Среди подорожавших бумаг наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям , Выкс.МЗ (50,7 млн. руб., +0,16 п.п.), Русск.Стандарт-3 (40,3 млн. руб., +0,09 п.п.), ОСТ-2 (19,02 млн. руб., +0,11 п.п.). Кроме того, более 23 и 31 млн. рублей составил оборот по облигациям Пятерочка-Финанс и Мегафон-3, вторичные торги по которым начались вчера по ценам на 4,13 и 0,75 п.п. выше размещения.

Выводы и рекомендации

В пятницу на рынке муниципальных и корпоративных облигаций преобладало повышение цен на фоне росте роста активности участников перед выходными днями. Сегодня мы ожидаем некоторое укрепление рубля относительно доллара вслед за его снижением на международных рынках, что может сохранить положительную динамику большей части рублевых облигаций. На вторичном рынке, по нашим оценкам, наиболее привлекательными в настоящее время остаются облигации: Воронежской (2 вып.), Волгоградской (1), и Новосибирской (2 выпуск) областей. Среди корпоративных бумаг - облигации ФСК-1, ТМК-2, УРСИ- 8, Сибирьтелеком-5, Мегафон-3, ЦТК-4, Салаватстекло-1.