Денежный рынок

Ситуация на денежном рынке остается комфортной, однако уровень межбанковских ставок начиная со второй половины торгового дня вторника стал подрастать – рублевые ставки o/n превысили 5% годовых. Возрос и спрос на краткосрочное РЕПО с ЦБ РФ – в среду ЦБ РФ увеличил лимит средств предоставляемых посредством аукционного РЕПО до 140 млрд. руб. Данный лимит был практически полностью использован банками при спросе более 160 млрд. руб.

Валютный рынок

Падение нефтяных котировок к уровню 120 долл. за баррель сразу же отразилось на динамике российской валюты – котировки бивалютной корзины устремились к уровню 34 рубля. В то же время в ходе торгов в среду на международных финансовых площадках наступила некоторая стабилизация, что отражается на динамике рубля, где ослабление ограничилось уровнем 34 рубля относительно бивалютной корзины. Дальнейшая динамика рубля в краткосрочной перспективе будет целиком подвержена настроениям спекулятивно настроенных игроков. Дальнейшего провала нефтяных котировок исключать не стоит, так как фундаментальные факторы формируют достаточно неуверенную экономическую конъюнктуру в ближайшие месяцы. В этой связи возможно формирование нового коридора колебаний рубля относительно бивалютной корзины в ближайшие недели я в рамках диапазона 34-34,50.

Несмотря на массированные распродажи на рынках акций накануне в совокупности с бегством в US Treasuries европейская валюта относительно доллара держалась достаточно уверенно – уровни в районе 1,3050 так и не были пройдены, и по состоянию на среду консолидация валютной пары EUR/USD происходит в диапазоне 1,3050-1,3150. Все внимание сосредоточено на динамике доходностей облигаций Испании и Италии, которые пока не продолжили дальнейшее повышение наблюдаемое накануне. Ситуация в Испании складывается достаточно серьезной, однако развиваться данная тема будет в течение продолжительного периода времени. Представитель Еврокомиссии сегодня заявил, что только в конце апреля Испания представит данные по бюджетным планам не только центрального правительства, но и в рамках отдельных регионов. Поэтому напряженность на долговом рынке испанских облигаций в условиях слабых экономических показателей Еврозоны будет перманентной как минимум в ближайший месяц. После этапа консолидации европейская валюта вполне может продолжить нисходящую динамику уже в ближайшие дни.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов вчерашняя торговая сессия проходила на умеренно-негативной ноте, большая часть выпусков по которым прошли торговые обороты закрепилась на негативной территории. Наибольший торговый оборот пришелся на шестилетний 205-й выпуск, котировки которого снизились на 0,5%; 65 сделок прошло с четырехлетним 205-м выпуском, котировки которого снизились на 1,2%, отправив доходность к отметке 7,93% годовых, что соответствует стоимости 98,68% от номинала. Без изменения доходности торговались бумаги ОФЗ 25073; однолетний ОФЗ 26200 на меньшем объеме подрос на 0,55%; два двухлетних выпуска ОФ 25075 и ОФЗ 25079 закрылись незначительным ростом доходности; на меньших объемах в отрицательной зоне закрепились облигации ОФЗ 26207 и ОФЗ 25077.

На внешних рынках в сегменте бумаг американского государственного долга царило ралли, на фоне продолжающейся напряжённости на долговых рынках Европы. Доходность десятилетних казначейских билетов US Treasuries 10 снизилась на шесть пунктов до уровня 1,986% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,13% годовых, показав снижение доходности на шесть пунктов. В секторе европейского долга доходность десятилетних испанских государственных облигаций выросла на 22 пункта вплотную приблизившись к границе 6% годовых, итальянский суверенный десятилетний займ показал рост доходности на два пункта до отметки 5,69% годовых. Доходность двухлетних немецких бондов закрепилась на отметке 0,091% годовых, показав минимальный уровень с 1990 года. На рынках emerging markets российские евробонды Russia 30 существенного изменения доходности не показали, оставшись на уровне 4,147% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 расширился на семь пунктов до отметки 216 пунктов.

Корпоративные облигации

В секции бумаг рублевого корпоративного долга в ходе вчерашней торговой сессии существенного изменения настроений участников рынка не замечалось; фиксация прибыли прошла в некоторых выпусках, к примеру ростом доходности закрылся пятый выпуск Россельхозбанка; несущественного подросла доходность девятого выпуска ВЭБа; ростом доходности отметились облигации второго выпуска Мечела, одиннадцатого займа Газпрома. В секторе облигационных займов Москвы пятилетний 66-й выпуск снизился на 1,02%; другие займы по которым прошли торговые обороты консолидировались на прежних позициях. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций пятый выпуск самарской области изменения доходности не показал; на малом объеме четвертый выпуск самарской области закрылся с доходностью 6,88% годовых не изменившись относительно последнего закрытия, 13-й выпуск республики Карелия прибавил 0,74%. Среди облигаций металлургического сектора на 0,5% снизился второй выпуск Мечела, стоимость которого закрепилась на уровне 97% от номинала; первый биржевой выпуск Северстали существенного изменения доходности не показал, оставшись на отметке 7,62% годовых; в пределах 0,10% подросли котировки пятого биржевого займа ММК, седьмого выпуска ЕвразХолдинга. В секции бумаг нефти, газа и энергетики покупались облигации 19-го выпуска ФСК ЕЭС, доходность которого снизилась до 8,65% годовых; четвертый выпуск Башнефти торговался без изменения доходности. В сегменте облигаций связи и транспорта преобладали консолидационные настроения, за исключением двух биржевых выпусков Ютэйр, котировки которых снизились в пределах 1%. В финансовом секторе подросли доходности в бумагах пятого выпуска Россельхозбанка, шестого выпуска банка Дельтакредит, девятого выпуска ВЭБа. В секторе розничной торговли четвертый выпуск ИКС 5 Финанс торговался без изменения доходности; в пределах 0,10% подросли котировки пятого биржевого выпуска Магнита.