Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[11.04.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ Сегодняшний день, скорее всего, не принесет рынку высокой волатильности, участники рынка будут ждать данных по экономике США, которые выйдут в среду (торговый баланс) и четверг (индекс импортных цен).

• Валютный рынок Валютный рынок будет следить за данными по германскому индексу делового оптимизма ZEW. На российском рынке курс доллара стабилизируется уровне 27.6-27.65 руб/$.

• Рублевый долговой рынок Активность в 1-ом эшелоне упала до минимальных значений. Инвесторы ожидают развития событий на внешнедолговых рынках.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

В понедельник на внешнедолговом рынке наступило затишье – до среды ключевых данных по экономике США не ожидается, а на другие факторы (рост цен на нефть до новых рекордных уровней, противоречивую динамику фондовых индексов) рынок практически перестал реагировать. Возможно некоторую поддержку рынку могло оказать выступление представителя ФРС Сьюзан Биес, которая заявила, что ставка ФРС достигла своего нейтрального уровня, когда балансы между инфляционными рисками и угрозой экономическому росту соблюдены. Однако в последнее время заявления членов совета управляющих достаточно противоречивы.

Настроение на рынке российских еврооблигаций, также как и на других развивающихся рынках, носило пессимистичный характер. 30-летний выпуск российских суверенных еврооблигаций тестировал ценовой уровень 108% от номинала, однако к концу дня скорректировался вверх до 108,25% от номинала. Поддержку оказала динамика американского рынка, где доходности немного снизились (до 4,96% годовых по 10- летним КО). Спред Россия-30 расширился до 117 б.п. Сегодняшний день, скорее всего, не принесет рынку высокой волатильности, участники рынка будут ждать данных по экономике США, которые выйдут в среду (торговый баланс) и четверг (индекс импортных цен).

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В понедельник валютный рынок оставался стабильным в отсутствие значимых макроэкономических новостей. Курс евро повысился на 0.18% до уровня 1.2128 $/евро. На российском рынке произошло ожидаемое повышение курса доллара вслед за сильным ростом американской валюты на мировом рынке в пятницу. По итогам дня курс доллара с расчетами «завтра» вырос на 8.8 коп до 27.7041 руб/$. Ситуация на денежном рынке несколько улучшилась – ставки overnight по рублевым кредитам опустились до 3-4% годовых. Сегодня валютный рынок будет следить за данными по германскому индексу делового оптимизма ZEW. На российском рынке курс доллара стабилизируется уровне 27.6-27.65 руб/$.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Вчера торги на рынке корпоративного долга были крайне неактивны. Доходность 10-летних КО США, являющейся в настоящее время ориентиром для рублевых инвесторов, накануне вплотную приблизилась к уровню 5% годовых. Поэтому инвесторы ждали, окажется ли этот уровень преодоленным. На этом фоне сделки с облигациями 1-го эшелона практически не проводились. Активность присутствовала лишь в облигациях ЮТК, что было связано с разблокированием 3-го выпуска эмитента после выплаты купона. Установленные по ЮТК-3 ставки купонов на следующие 1,5 года выглядят привлекательно. Поэтому возвращение выпуска на вторичные торги отмечался 1%-ным ростом котировок. Сегодня инвесторы останутся в состоянии неопределенности, ожидая дальнейшего развития событий на внешнедолговых рынках.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Россия

ЮТК

Контакт-центр