ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Конъюнктура мировых рынков остается благоприятной
• Доходность Treasuries стабильна после сильного аукциона
• Российские евробонды продолжают покупать
• МегаФон публикует отчетность и готовит евробонды

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• В корпоративном сегменте продолжаются покупки
• ОФЗ устремились за NDF
• Москва предложит еще RUB10.0 млрд.
• Мечел переставил ориентир по рынку
• ТГК-1 предложил купон 8.50%

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Ликвидность в избытке, ставки низки

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Банк «Ренессанс Капитал» может разместить новые евробонды; текущий выпуск привлекателен
• Газпром нефть: финансовая отчетность за 2009 год по US GAAP
• Рольф: новый кредит Сбербанка как еще один шаг на пути к решению проблемы с еврооблигациями
• Alliance Oil привлекает кредитные линии от ВЭБа на USD479 млн. и EUR218 млн. на 12 лет (компания)
• АвтоВАЗ принял инвестпрограмму на EUR3 млрд. до 2020 года (Ведомости)

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Среди рублевых облигаций первого эшелона в данный момент неплохо смотрятся длинные выпуски АИЖК-10 и АИЖК-11, доходность которых предлагает сейчас премию около 100 бп. к бумагам Москвы. Из более рисковых бумаг рекомендуем обратить внимание на выпуск ЛСР-2, предлагающий одну из наиболее высоких доходностей среди бумаг ломбардного списка. Тем же, для кого ломбардный список не является критическим, советуем взглянуть на Интегра-2.

• Еврооблигации Газпрома по-прежнему кажутся наиболее недооцененными на российском рынке, особенно Gazprom 18. Кроме того, нам нравятся выпуски SINEK 12/15, и NovPort 12. В банковском секторе мы предпочитаем Ak Bars 12 с купоном 10.25%, а также бонд Tatfondbank 12 с купоном 12.00% и субординированный выпуск Promsvyazbank 15. На рынке Казахстана нам нравятся выпуски KKB 13 и KTZ 11.

СЕГОДНЯ

• Размещение Восточный экспресс БО-1
• Погашение Магадан-34001