Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

ИГ "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[11.03.2005] ИГ Регион

Валютный и денежный рынок. В четверг средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ММВБ снизился на 8-9 копеек на фоне продолжающегося роста курса евро относительно доллара на международных рынках под воздействием положительных статданных о развитии экономики ряда ведущих европейских стран и заявления властей Японии о возможной диверсификации валютных резервов страны. Биржевой оборот по доллару снизился и составил более 1,668 млрд. долларов. Активность на рынке МБК сохранилась на низком уровне, а процентные ставки не изменились: по кредитам "overnight" для банков первого круга ставки составляли в пределах 0,1-0,5% годовых, для банков второго круга - порядка 0,5-1,0% годовых. Остатки денежных средств на корсчетах Банка России выросли до 280 млрд. рублей, на депозитных счетах снизились до 158 млрд. рублей. Кроме того, Банк России предоставил дополнительную рублевую ликвидность на сумму более 51 млрд. рублей. В пятницу ситуация на денежном рынке очевидно не изменится, учитывая активные продажи валюты накануне и отсутствие объективных причин для этого изменения.

Долговой рынок. Активность на вторичном рынке ОФЗ в четверг была низкой на фоне снижения цен большинства торгуемых выпусков госбумаг вслед за падением цен российских еврооблигаций. Оборот биржевых торгов по ОФЗ составил около 219,2 млн. рублей, при этом более 53% пришлось на выпуск ОФЗ-АД 46017 при снижении цены на 0,24 п.п. Снижение цен остальных выпусков составило в пределах 0,1-0,6 п.п. В тоже время спрос на аукционе по продаже облигаций Банка России (ОБР) 1-й серии превысил 4,448 млрд. рублей при объеме предложения в 3 млрд. рублей. Однако объем проданных ОБР составил всего 788,602 млн. рублей при средневзвешенной доходности 3,53% годовых (отсечения - 3,6% годовых). Минфин РФ объявил о проведении в следующую среду, 16 марта, аукциона по размещению нового выпуска облигаций федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) 46018 на сумму 10 млрд. рублей по номиналу. Облигация погашается поэтапно в три даты: 27 ноября 2019 года, 25 ноября 2020 года и 24 ноября 2021 года соответственно в размере 30%, 30% и 40% от номинальной стоимости. Ставка купона по облигациям поступательно снижается - с 9,5% в 2005 году до 6,5% в 2021 году.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок вырос и составил около 510,97 млн. рублей (в РПС оборот составил около 885,1 млн. рублей) на фоне отсутствия единой тенденции в движении цен. При этом доля подешевевших бумаг составила около 48% от суммарного оборота, а наибольшие обороты среди них были зафиксированы по облигациям Иркутск.области-1 (49,9 млн. руб., -1,49 п.п.), Новосиб.области-2 (32,26 млн. руб., -0,24 п.п.), Москва-37 (30,7 млн. руб., -0,19 п.п.). Среди подорожавших бумаг наибольшие объемы сделок прошли по облигациям Москвы-29 порядка 228,7 млн. рублей (+0,03 п.п.).

На вторичных торгах по корпоративным облигациям объем сделок снизился относительно предыдущего дня и составил около 678 млн. руб. (в РПС – около 2,93 млрд. руб.) на фоне снижения цен большинства торгуемых выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 80% от дневного оборота, а лидерами среди которых стали облигации первого эшелона: Газпром-5 (119,85 млн. руб., -0,24 п.п.), РЖД-3 (59,3 млн. руб., -0,52 п.п.), Кроме того большие обороты прошли по облигациям Ленэнерго (53,74 млн. руб., -0,42), НГК ИТЕРА (35,74 млн. руб., -0,34).

В четверг, несмотря на падение курса доллара и сохранения низких ставок на рынке МБК, на рынке муниципальных и корпоративных облигаций наблюдалось снижение котировок по большинству котировок, однако активность продаж была невысокой. Возможно, это стало результатом желания зафиксировать прибыль после достаточного длительного роста и резкого падения курса доллара. Не исключено, что инвесторы могли начать подготовку к предстоящим первичным аукционам, запланированным на вторую половину марта.