Внутренний рынок: укрепление рубля стимулирует покупки облигаций

На рынке облигаций заметно оживление инвесторов. Появившийся осторожный оптимизм поддерживается за счет стабилизации курса рубля (и даже его небольшого укреплению к корзине) и пополнением Ломбардного списка «стратегическими» эмитентами, большая часть которых представлена вторым эшелоном. Тем не менее, мы полагаем, что текущие факторы привлекательности инвестиций на рублевом рынке долга могут рассеяться по мере наступления периода налоговых платежей, что в свою очередь приведет к отрицательной переоценке на рынке. Среди наиболее активно торгуемых облигаций в среду стали следующие выпуски – нитол-02(+17,74% от цены закрытия), Тюменьэнерго-02(+3,22%), УралсибЛК-01(+2,85%),АИЖК-07(+0,75%), ГазпромА4(+0,1%), Итера-01(-0,55%), Метзавод(+0,07%), ВТБ-4(+0,05%), ВТБ-5(-0,21%), СвязьБанк-01(-0,93%), МосОбл-08(-1,71%), 7Континент-02(-1,93%).

Активный спрос участников валютного рынка на рубль приводит к сокращению валютных позиций. Курс бивалютной корзины сегодня вновь снизился, на 60-65 коп., до уровня в 39,97 руб. Курс доллара снизился почти на 50 коп., до 35,285 руб. Объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ составил 497,4 млрд. руб. (+42 млрд. руб.). Ставки на рынке МБК немного подросли, но остаются на вполне комфортных уровнях – около 10-11% годовых. Объем заключенных сделок на аукционах прямого РЕПО составил 153 млрд. руб. по ставкам в диапазоне 11,6-11,9% годовых.

Внешний рынок: ралли в USTоказалось кратковременным

Как известно, выступление Т.Гейтнера вызвало скорее негативную реакцию у инвестиционного сообщества из-за недостаточной детализации опубликованного плана и весьма «скупого» объема средств (планируется направить около $500 млрд. в текущем году), выделенных на выкуп «токсичных» долгов. После вчерашнего ралли на рынке US Treasuries текущий торговый день был более спокойным. Умеренные продажи появились лишь с выходом данных по торговому балансу – данных оказались хуже ожиданий ($-39,9 млрд. против $-35,7 млрд). Доходность UST-2 составила 0,931% (+4б.п.) годовых, UST-10 и UST-30 2,82% (+1б.п.) годовых и 3,5% (+1б.п.) годовых соответственно. Большой объем статистики ожидает нас завтра – данные по розничным продажам и рынку труда. Вероятность публикаций «приятных сюрпризов» невелика.